孫慶龍的投資部落格

 【投資家短評】

仔細去查證中國方正集團在中國市場的狀況，每年品牌NB出貨量僅30萬台、桌上型電腦也只有300萬台，「Founder PC」似乎不值得宏碁(2353)花22億元租七年的品牌使用權，但另一方面，方正科技在中國四至六級城市握有龐大的通路資源，如果「宏方配」運作得宜，方正的通路體系願意幫忙賣acer的NB，對於在中國市佔率僅3.2%的宏碁(2353)，確實會大幅提升在中國市場的能見度。

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【今日最大誌】

宏碁董事長王振堂表示，宏碁與大陸方正科技結盟，取得旗下電腦品牌經營權，在上周五方正股東會中通過後，「宏方配」已無阻礙；「新宏碁」首要目標，是在最短時間內擠下華碩、惠普和戴爾，成為大陸第二大NB品牌，僅次於聯想。宏碁在8月4日宣布以不超過人民幣7,000萬元（約新台幣22.4億元），取得大陸方正科技的品牌使用權，效期七年。方正科技上周五召開今年第二次臨時股東大會，順利通過與宏碁簽署「PC業務合作協定」，雙方將在銷售體系、品牌、委託生產、服務等四大領域全面合作。

「宏方配」順利拍板，王振堂在第一時間接受本報獨家專訪。

他表示，將以通路與產品兩大主軸，搶攻大陸市場，在通路上將主打二線城市，主要是指外商忽略的四、五、六級城市；在產品上，將以方正的桌上型電腦為基礎，推動大陸筆電的新市場，兩者聯手打通中國市場的任督二脈。

王振堂說，大陸逐漸從「世界工廠」轉型成為「世界市場」，這兩年就會取代美國，成為全球最大的PC消費市場。大陸經濟高速起飛，各城市基本工資不斷調高，大陸消費者富起來，宏碁要搶攻以往大家忽略的四、五、六 級城市的消費者，以往外商不易切入這塊市場，才讓聯想賺翻了。

方正是地頭蛇，大陸通路布局完整，但先前主要聚焦桌上型電腦，在成長最快的筆電市場，因為沒能達到經濟規模、缺乏競爭力，而這剛好是宏碁的強項。

王振堂強調，宏碁與方正互補性高，主要合體效益將來自兩方面。

市占率部分，由於惠普（HP）最近在大陸市場陷入「品質門」事件，市占率流失不少，宏碁與方正合體後，大陸NB市占率迅速爬升到兩位數，現在市場上的第二名至五名差距不大，「新宏碁」希望能趕快磨合完成，在最快時間內擠下華碩、惠普和戴爾，登上大陸第二大NB品牌寶座。

方正目前每年營收規模約10億美元（新台幣320億元），宏碁的合併財報將會從今年第四季起開始納入方正PC品牌事業，加上宏碁中國的本身成長，希望宏碁中國區營收能由今年的15億美元提升到明年的25億美元，大幅成長六成。

宏碁上周五收盤價82.3元，下滑2元。

【2010/08/23 經濟日報】

【訪談內容】

問：「宏方配」談了多久？聽說在宏碁談的過程中，惠普、戴爾曾經想搶親？

答：這個案子前後談了半年多，原本5 月底宏碁在北京舉行全球記者會時就要拍板定案，但因為一些「眉角」卡住，沒辦法在第一時間公布細節。

由於方正科技在大陸A 股掛牌，是上市公司；加上其大股東北大方正與中國第一學府北京大學素有淵源，具有教育、官方等特殊色彩，眉眉角角很多。方正對於繼續保持獨立上市公司地位等原則非常堅持，宏碁全力配合，最後得以勝出。

問：怎麼看平板電腦的風潮？

答：人類從類比時代走向數位化，最初發展之際數位內容不足，電腦其實是為了「創造資料」（Date creation） 而誕生，像鍵盤、滑鼠都是為了民眾便於輸入資料而產生的工具。

隨著數位內容愈來愈豐富，iPad的崛起，其實是呼應「消費資料」（Data Consumption）的新時代來臨，只要透過簡單的觸控螢幕，就可以享受各式各樣的數位資料。

這幾年筆記型電腦出貨量暴衝，主要是因為民眾渴望有新的行動運算裝置，但市場需求已經存在，讓小筆電迅速崛起。從MID （移動連網裝置）、小筆電、電子書、到平板電腦，行動運算裝置經過好幾年的摸索，我認為Pad（平板電腦）的主流地位已經確定。

問：平板電腦崛起，對於小筆電、電子書等其他行動通訊裝置會造成多大衝擊？

答：iPad在美國、英國等英語系國家，已經影響小筆電的銷售；不過在開發中國家，小筆電還是賣得嚇嚇叫。我認為小筆電的高速成長期已過去，但未來還是會在市場上占有一席之地，維持穩定的需求。

至於以亞馬遜（Amazon）為首的Kindle電子書，這類黑白畫面只適合愛讀書的人，Pad 的彩色螢幕、多媒體播放等多元功能才是消費者想要的，最後將勝出。

問：許多媒體或分析師認為蘋果將主宰平板電腦市場，你的看法？

答：蘋果的確是厲害的角色，把「4C整合」做到極致，iPad的鮮豔的彩色螢幕、流暢的觸控功能，還有豐富的應用內容和多媒體功能，蘋果的確做出讓消費者喜歡的東西。

不過，最近有一份市調報告，指出Android 智慧型手機的市占率已超過iPhone，我認為這是一個很重要的轉折訊號。

根據歷史經驗，封閉陣營終究敵不過開放陣營，等到平板電腦市場穩定下來，估計蘋果的市占率會從目前的接近100% ，退守20%至30%。如果以過去幾年蘋果的Mac筆電市占率約在5%附近徘徊來看，我認為這個數字甚至是高估了。

平板電腦必須整合硬體、平台和內容，蘋果是單一家公司，動作比較靈活，iPad搶得先機；但開放陣營經過多一些時間醞釀，團結力量大，長線爆發力強。

問：台灣投入很多資源在WiMAX，但前陣子英特爾組織改組，減少對WiMAX的投入，產業似乎出現一些雜音，你怎麼看WiMAX的發展？

答：和電腦產業不同，無線寬頻需要頻寬，而頻寬是有限的、屬於稀有資源，廠商必須要取得執照才能經營，介入門檻比電腦更高，市場一旦啟動後不太容易停下來。

WiMAX目前在全世界已經發出超過1,700張執照，而且都是新發出的執照，大家還在摸索最適合的營運模式，現在斷言WiMAX 失敗有點太早，WiMAX一定會存在，不會消失。