當一家公司的股票價格,在現金增資認購前,非但未出現拉抬的走勢,甚至還逆勢走跌至跌破認購價時,其所代表的意涵,通常不能單純只以現金增資案破局來看,而是可直接視為公司營運,將遭遇大麻煩的前兆。

 

 

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以美律(2439)為例,2014年11/12董事會決議發行每股100元的現金增資,但由於後來美律的股價始終疲弱,甚至還一度跌到96.3元,因此董事會在2015年2/25決議撤銷現金增資,而這個撤銷的動作,也預告了4個月後,股價大跌到55.9元的走勢發展。

 

 

 

相同的狀況,也發生在旺宏(2337),董事會在2014年8/28股價在7.76元時,決議發行現金增資,不過由於後來的股價表現疲弱不振,一路走跌到最低的6.1元,因此董事會也在2015年3/16決定撤銷現金增資。

 

 

 

不同於美律決議撤銷現金增資之後,股價等了一個月後才開始跌,旺宏(2337)決定撤銷現金增資之後,股價還經歷了一段主力拉高出貨的階段,帶量走揚到7.88元之後,才開啟了股價一路暴跌到4.86元的空頭走勢。

 

 

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看到上述美律(2439)與旺宏(2337)的例子之後,再回頭檢視上緯(4733)股價的表現,當2015年7/24股價跌破220元的現金增資認購價之後,便可合理預估這家公司未來的營運,正遭逢了許多不確定的因素,而股價的走跌,也將只是合理的趨勢發展。

 

 

 

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本文From《投資家日報》2015年7/23與7/27

 

 

 

 

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