孫慶龍的投資部落格

檢視新一輪合約負債大增的標的，第一檔慶龍想要進一步追蹤的標的，就是半導體設備股的辛耘(3583)

辛耘2022年Q1合約負債來到41.69億元，不僅連續三季繳出創歷史新高的成績單，YOY年增率也達到299%；此外，辛耘的合約負債更連續6季成長，一路從2020年Q3時的4.58億元，成長到2020年Q4的6.74億元，2021年Q1的10.44億元，Q2的16.75億元，Q3的28.77億元以及Q4的31.68億元，近5季的YOY年增率，分別達到299%、370%、528%、245%與587%。

換言之，從財報的領先指標合約負債，不斷節節高升的趨勢來看，辛耘(3583)未來的業績展望，確實相當明朗。

成立於1979年的辛耘(3583)，資本額為8.1億元，雖然早期是以代理Canon的設備起家，但2013年決定跨入生產製造的領域，在經過長達9年時間的努力，截至目前為止，已成功發展出三大核心業務，包括代理事業、設備生產與晶圓再生。

以2021年營收46.84億元為例，代理事業佔比約60%，製造事業佔比約40%，下游應用集中在半導體與光電產業，佔比達98%，全球前20大半導體廠商，一半是辛耘的客戶，其中台積電是最大的單一客戶。

    佔營收比重60%的代理事業，主要產品應用包括半導體、化合物半導體(俗稱第三代半導體)、LED、平面顯示器、太陽能/電池，與生物科技的分析儀器，目前代理品牌超過50個，包括Canon、TMC、NOVA等等，而隨著目前全球半導體產業進入快速成長的階段，辛耘的代理事業也將呈現水漲船高的效應。

本文From《投資家日報》2022年5/25

當時辛耘(3583)股價在86.7元

至今最高漲至242.5元，不含股利漲幅已達179%

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