孫慶龍的投資部落格

成立於1973年的世豐(2065)，資本額為4.21億元，主力產品為螺絲與鐵釘，產品應用於木造房屋、鐵皮屋頂、木棧道、室內裝修等，銷售市場以美國為主，佔營收比重約64%、其次是澳洲的12%、亞洲的12%與歐洲的7%。

由於美國本土供給有限，因此美國每年都要從全世界進口螺絲與鐵釘，2017年進口金額為29.21億美元，2018年成長到34.65億元美金，2019年則為33.71億美金，2020年上半年為14.97億美金，其中來自台灣的佔比2017年與2018年約37%，2019年成長到40.2%，2020年上半年更一舉來到42.5%，顯示美國對於台廠的依賴度正在逐年提升。

此外，今年9月到11月世豐(2065)之所以出現強勁的營收成長，主要可歸功於美國市場需求熱烈，下游螺絲品牌商與建築裝修通路客戶拉貨強勁所致，而隨著世豐在美國業績逐年提高，市占率從2017年的1%，提高到2018年的1.4%、2019年的2.4%與2020年上半年的3.5%，佔整體台商的比率從2017年的11.4%、2018年的17.6%、2019年的33.1%與2020年上半年的22.2%，也看出世豐產品在美國市場的競爭力。

除了美國市場需求強勁之外，展望未來半年能夠帶動世豐(2065)業績持續增長，還有兩大關鍵因素：

(一)通過歐盟ETA認證的「長尺寸木結構螺絲」，2021年Q1將開始出貨。

ETA全名為European Technical Approval歐洲技術許可認證，建築建材產品必須得符合六大基本安全要求，才能取得歐盟這項認證，而世豐(2065)雖然在2019年成功取得產品認證，但一直等到今年Q4才獲得德國廠商「長尺寸木結構螺絲」的訂單，預計明年Q1開始出貨。

由於原本歐洲市場占世豐的營收比重僅為7%，因此明年這項產品的出貨，不僅將帶動公司業績的增長，更能平衡單一依賴美國市場的風險。

(二)越南廠預計加入量產。

    追蹤2019年世豐有一筆高達1.49億台幣，約占股本規模46%的資本支出，主要是用於越南新廠的投資，由於此新廠佔地面積高達20公頃，大幅奠定未來業績大成長的基礎。

本文From《投資家日報》2020年12/18

日報從世豐(2065)股價在45.75元開始追蹤

至今累積配發現金股利8.6元與0.98元股票股利

至今漲至63.8元，波段最高漲幅已超過60%

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