孫慶龍的投資部落格

隨著台積電(2330)第三季Q3的法說會中，公布財報與營運數字之後，台積電2021年的整體狀況也越來越大致底定。

首先Q3各項先進製程佔營收的佔比，5奈米為18%，與Q2的18%持平，7奈米從是從Q2的31%上升到34%，16奈米則是從Q2的14%下降到13%，28奈米則是從Q2的11%下滑到10%。

此外，台積電5奈米製程站營收的比重，Q4有機會更上一層樓，因此也帶動Q4營收目標上看到154億美金到157億美金之間，若以28匯率計算，折合台幣約4312億到4396億元。

 4312億到4396億元的單季營收，不僅將再度刷新台積電Q3才剛寫下的4146.7億元歷史最高紀錄，更較去年Q4的3615億元，大增19.28%到21.6%。

台積電(2330)未來營收的節節高升，不僅是意料中的事，更多次不厭其煩地分享在日報中，不過，未來營收與EPS、甚至股價的增減變化，這才是聰明投資人更須關注的議題。

慶龍認為有一個財報分析的方法，或許可提供聰明的投資人評估的基礎，就是透過「資本支出」與「增加營收」的關係，去合理推估未來的營收。

(全文、未完)

本文From《投資家日報》2021年10/18

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