孫慶龍的投資部落格

            

延續前一篇的分析師文章;危機入市要能夠獲得巨大的成功,關鍵就在入市的Timing,不能是在股價下跌ing時,而是要在公司已經歷過一段長時間的調整與轉型,在營運即將奮起前的那一刻,才是投資人「危機入市」的最佳時間,再具體一點講,就是買在短中長期均線出現糾結時。

 

 

 

當然,有了上述合理的「主觀」推論,最後仍得通過「客觀」數據的驗證,才能形成有用的策略,因此,慶龍便以(1)股價跌深,加上(2)均線糾結等兩項單純的選股條件,套用在所有上市櫃公司的股價歷史回測中,來檢視這項策略的可信賴感,並分別以1年、4年、10年等不同長短時間作為驗證基礎,其結果如下:

 

 

 

(一)短時間驗證:

 

 

整體而言,2013/1/1到10/23的期間範圍,透過符合資格就買進的策略,在合計298次的進場次數下,報酬為正的機率是64.81%,報酬率為負的機率為35.19%,此外,最佳報酬率為80.03%,最差報酬率則是負20.21%,至於投資組合的年化報酬率則落在43.13%,優於大盤指數同期10.39%的年化報酬率。

 

 

 

 

 

(二)中時間驗證:

 

 

看到回測一年的數據表現不錯,讓慶龍想要進一步擴大歷史回測的期間,並心想若將時間拉長到4年,甚至10年,還會有相同的結果嗎?還是變得更差?或是變得更好?

 

 

 

上述問題的答案,在經過電腦軟體的運算之後,得到了最後的結論,就是:不管是將時間拉長到4年,或10年,歷史回測的結果,與1年的內容大同小異。

 

 

以2010年到2013年的4年期間作為計算基礎,再合計713次的總進場次數下,平均賺錢的勝率可達到64.93%,平均敗率則是35.07%,此外,最佳報酬率為141.07%,最差報酬率則為負20.35%,至於投資組合的年化報酬率為54.76%,不僅遠遠優於同一時期大盤的0.69%的年化報酬率,平均持股的天數更僅有106.82天。

 

 

 

 

 

(三)長時間驗證:

 

 

 

即使將時間拉長到2004年到2013年的10年期間,慶龍所主張的「危機入市」的投資策略,平均賺錢的勝率依然可以維持在62.72%的水準,賠錢的失敗機率為37.28%,此外,最佳報酬率為160.69%,最差則是負30.44%,至於投資組合的年化報酬率竟達到「不可思議」的57.62%,不僅遠優於大盤指數同期的3.46%,平均持股天數更是完美的113.52天。

 

 

 

 

 

 

 

平心而論,看到上述歷史回測的結果,確實讓慶龍感到相當欣慰,畢竟過去曾進行過許多關於「技術分析」策略的歷史回測,平均勝率不僅很少有超過50%者,大多數都只能落在20%30%之間(可點選以下影片連結:季線具有生命線的意義嗎?),因此在實務上,參考技術分析的投資人,還必須搭配「大賺小賠」的操作紀律,才能長期戰勝市場。

 

 

 

 

 

但慶龍所主張的危機入市,在完全不考量「公司基本面」與「籌碼面」等其他因素,平均勝率就達到64.81%的超高水準,換言之,如果能再進一步考量其他面向,作為再精進的依據,合理推估,將可創造出非常驚人的績效報酬。(未完、待續)

 

 

 

 

@我要訂購《投資家日報》

 

 

 

 

【延伸閱讀】

 

2016-08-01	產業趨勢+危機入市,成就贏家策略!
2016-08-02	危機入市下的均線糾結,從邦特(4107)到勤誠(8210)
2016-08-04	再論危機入市下的均線糾結,從邦特(4107)到勤誠(8210)
2016-08-09	危機入市三部曲,不可思議的績效報酬!
2016-08-11	危機入市三部曲:美律(2439)杏輝(1734)合世(1781)商店街(4965)