台股出現周KD在20以下黃金交叉的內容,從KD指標的正常解讀來看,確實提供了短線上漲的理由,不過進一步追蹤2000年以來台股的實務經驗,竟發現一個弔詭的結論:2000年到2014年曾出現過6次(下圖的藍色圈圈)周KD在20以下黃金交叉的轉折變化,但追蹤後續台股的表現,下跌的比率反而超過上漲的機率。

 

 

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2000年以來台股所經歷的6次周KD在20以下黃金交叉的變化,依時間分別為:

 

 

(一)2000年10/16

 

 

當時周KD在12.8出現黃金交叉,對應台股當周的收盤價為5,599,後續雖然有短暫反彈到6,164,但隨後便開啟一波下跌到4,555的走勢,跌點不僅為1,044點,跌幅也高達18.65%。

 

 

(二)2001年7/23

 

 

當時周KD在14.6出現黃金交叉,對應台股當周的收盤價為4,320,後續雖然有短暫反彈到4,715,但隨後便開啟一波下跌到3,411的走勢,跌點不僅為909點,跌幅也高達21.04%。

 

 

(三)2002年10/14

 

當周KD在16出現黃金交叉之後,台股出現了不再破底,並自谷底翻揚的多頭走勢。

 

 

 

(四)2008年8/4

 

 

當時周KD在16.6出現黃金交叉,對應台股當周的收盤價為7,209,後續雖然有短暫反彈到7,376,但隨後便開啟一波下跌到3,955的走勢,跌點不僅為3,254點,跌幅也高達45.14%。

 

 

(五)2008年10/27

 

 

當時周KD在11.52出現黃金交叉,對應台股當周的收盤價為4,870,後續雖然有短暫反彈到5,095,但隨後便開啟一波下跌到3,955的走勢,跌點不僅為915點,跌幅也高達18.79%。

 

 

(六)2012年6/11

 

當周KD在16.4出現黃金交叉之後,台股出現了不再破底,並自谷底翻揚的多頭走勢。

 

 

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從上述的內容來看,利用周KD來判斷台股的落底時機,不僅成功的機率不到一半,甚至還容易掉入到「搶反彈,卻越跌越低」的困境中,而這樣的結果,其實與周KD運用在個股操作上,不謀而合。

 

 

一般而言,周KD套用在個股操作的策略,條件有二:

 

 

(1)買進條件:當周KD在20以下黃金交叉。

 

(2)賣出條件:周K由80以上掉到80以下,或帳面出現負15%虧損。

 

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依據上述買進與賣出的條件設定,套用在所有台股上市櫃公司的投資選擇上,並以2013年1/1到2015年7/1期間,作為此項投資策略的歷史回測檢驗,其結果如下:

 

(1)總進場次數為:2,110次。

(2)平均勝率為:50.24%。

(3)平均報酬率為:4.16%。

(4)平均持有天數為:146天。

 

整體而言,由於上述歷史回測的範本夠多,因此所得的結果,確實具有參考價值,換言之,單純僅用周KD20以下黃金交叉,作為股價落底的判斷標準,不僅成功機率僅為50%,平均的報酬率也不盡理想。(未完、待續)

 

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本文From《投資家日報》2015年9/11

 

 

 

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