前兩天有位投資人跑來問我?在電視上看了一個節目,節目中的三個專家來賓都認為,這波台股的反彈是典型的逃命波,怎麼辦?應該要逃命了嗎?

 

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我的回答:「三個來賓都說是逃命波,太有共識了,哈,行情總是在半信半疑中成長,我比較相信,別跟聯準會作對,此外,未來不管會如何?先沿著5日均線操作,就對了。」

 

華爾街有一句名言:「別跟聯準會作對,因為你永遠贏不了You can’t fight the Fed」。

 

之所以會流傳「別跟聯準會作對」的結論,原因或許還是源自於歐洲股神柯斯托蘭尼終其一身的經典觀察,他認為:股市的漲跌,跟基本面一點關係都沒有,關鍵只有兩個,資金與信心。

 

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追溯2009年以來,聯準會開始進行量化寬鬆的貨幣政策(英語:Quantitative easing,簡稱QE),簡單來說,就是用印鈔票的方式,來挹注市場資金的活水,第一輪的QE1,從20093月到20103月,一方面合計投入了1.725兆美金,另一方面也成功扭轉道瓊與S&P500先前的跌勢,­­並出現一波跌深反彈的行情。

 

第二輪的QE2,時間從201011月到20116月,一方面合計投入了0.6兆美金救市,另一方面也扭轉QE1結束後市場回跌的緊張氣氛,並挹注道瓊與S&P500開啟一段上漲走勢。

 

至於第三輪的QE3就更特別了,時間雖然從20129月開始,但由於沒有退場日期,因此也被俗稱為QE Forever,每月850億美元不間斷救市,直到通膨率高於2.5%與失業率低於6.5%的目標為止;同樣的,這一輪聯準會的撒錢救市,依然成功開啟了一波道瓊與S&P500的上漲行情。

 

時序進入到2020年3月,受到新冠肺炎的影響,全球股市在經歷過驚滔駭浪的衝擊過後,聯準會再度出手,祭出史無前例的QE無上限,不只要買政府的公債、投資等級、垃圾等級的公司債,同樣列入聯準會購買的標的中,甚至不排除要開始買股票;聯準會這一招QE無上限,除了展現「救市」的堅定決心之外,更直接帶動全球股市,當然也包含台股回魂,並成功開啟一波報復型的反彈。

 

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過去這段期間,市場中許多看空、看壞的言論,在跟聯準會作對下,都慘遭打臉,也再度印證華爾街的那一句名言:「別跟聯準會作對,因為你永遠贏不了You can’t fight the Fed」。

 

本文From《投資家日報》2020年4/17

 

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