新台幣持續重貶,雖會造成外資大舉賣超台股的誘因,但由於新台幣的貶值,會直接提升出口廠商的獲利,因此其結果就好比這次「軒嵐諾颱風」一樣,雖然會對台灣造成一些災情,但只要防颱準備做得好,這次颱風所帶來的豐沛雨量,更直接化解了北台灣原本吃緊的水情,根據水利署的預估,今年年底前的供水都將無慮。

 

「北台灣原本吃緊水情」的比喻,慶龍從6/22的《投資家日報》就開始撰文討論,當時分析指出:

 

最近全球智慧型手機產業出現了烏雲罩頂的利空,全球最大的品牌廠、今年Q1市占率23.8%的三星,近日被南韓電子媒體TheElec紕漏,由於需求遠低於原本的預期,不僅經銷商目前推積的庫存高達5000萬支,高於平常2700萬支的正常水準,5月開始三星每月生產量更從原本的2000萬支降低至1000萬支,以因應居高不下的庫存;此外,全年的銷售目標也從原本的3.34億支下修到3億支,降幅約10%

 

 

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全球第二大品牌廠、今年Q1市佔率19.3%的蘋果,同樣也被研究機構下修出貨目標,將原本預期的2.4億支,下修至2.2億支,降幅約8.3%

 

再者,這波全球手機銷售預估的下修潮,降幅最大的莫過於中國大陸的手機品牌,有外資甚至直接下調20%出貨量,大砍約1.7億支的手機銷售。

  

此外,8/8的《投資家日報》,再引用一篇《經濟日報》標題為【電子業 緊急應變庫存風暴】,報導如下:

 

今年第3季電子業的共同主旋律是庫存調整,包括PC、顯示卡、DRAMIC設計、智慧型手機與面板等產業都面臨景氣下行壓力,希望透過擴大出貨汽車電子、伺服器與工業電腦等仍在成長的應用,以降低庫存調整的衝擊。

 

 

在經過兩年疫情紅利之後,今年PC產業需求大反轉,加上全球通膨壓力大,第2季又突然發生大陸封控事件、俄烏戰爭等景氣「黑天鵝」,導致PC市況急凍,品牌廠宏碁(2353)、華碩庫存水位都攀上高點。

 

美系外資統計,PC品牌的製成品總庫存在第1季攀至新高的148億美元,年增56%。這是從惠普、戴爾、聯想、宏碁、華碩、微星和技嘉等業者匯總的數據。

 

 

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宏碁董事長陳俊聖不諱言,PC市場已從疫情爆發初期的供不應求盛況,轉為供過於求,業者要嚴防庫存升高壓力,「小心不要讓庫存變成一個坑」。

 

智慧手機方面,根據大陸市場研究機構潮電智庫統計,截至今年首季,OPPOvivo、小米、榮耀等大陸品牌廠手機庫存超過3,000萬支。韓媒TheElec報導,受需求低於預期影響,三星有接近5,000萬支智慧手機庫存,以中階A系為最大宗。三星今年智慧手機總出貨目標約2.7億支,5,000萬支庫存就占18%,比健康水位高出將近一倍。可以看出,非蘋陣營上半年庫存嚴重,因此下半年旺季不旺也幾成定局。

 

本文From《投資家日報》20229/7

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