孫慶龍的投資部落格

    由於2021年EPS已經公布，因此企業價值的部分，也需跟著做些微調，其參考的期限，可適用到今年5月中旬，直到2022年Q1財報公布以前。

    根據法人表示，2017年以來，鴻海的最高本益比約落在15倍、最低本益比約落在9倍，因此一方面可得出本益比的倍數區間為1.2倍=(15-9)/5，另一方面可區分出代表不同本益比倍數的意義，分別為特價的9倍、便宜的10.2倍、合理(下緣)的11.4倍、合理(上緣)的12.6倍、昂貴的13.8倍與瘋狂的15倍。

    有了不同本益比倍數之後，就可以透過再乘上2021年的EPS，得出鴻海的企業價值區間，分別為：

(一)特價的90.5元=10.05元*9倍本益比。

(二)便宜的102.5元=10.05元*10.2倍本益比。

(三)合理(下緣)的114.6元=10.05元*11.4倍本益比。

(四)合理(上緣)的126.6元=10.05元*12.6倍本益比。

(五)昂貴的138.7元=10.05元*13.8倍本益比。

(六)瘋狂的150.8元=10.05元*15倍本益比。

此外，值得一提的事，上述的情境分析，與2021年以來鴻海的股價走勢，幾乎呈現出不謀而合的精準度，2021年3月鴻海股價曾上漲到134.5元，介於合理價上緣126.6元與昂貴價138.7元之間。

來到接近昂貴價的鴻海，之後便進入回檔修正的走勢，2021年5月曾一度跌到波段最低點97.1元，跌落102.5元便宜價之下的鴻海，沒多久就出現反彈到合理價下緣114.6的走勢；自此之後，鴻海便在合理價下緣與便宜價之間震盪，其中最明顯的跡象，就是每次股價跌到便宜價，就會獲得強力的支撐。

本文From《投資家日報》2022年3/31

當時鴻海(2317)股價在106.5元

至今最高漲至116元，加計5.2元現金股利，

波段最高漲幅已達13%

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