孫慶龍的投資部落格

台股這一波創下歷史新高，最高來到18008的多頭行情，雖然是建立在「資金氾濫」與「資本面佳」的基礎上，長線仍然有持續走升的條件，但畢竟短線已從5/17的最低點15,159，彈升超過2800點，在短線急漲過後，自然需要回檔休息，如此才能有利大多頭行情的延續。

整體而言，近期的台股，雖然需要經歷短線漲多之後的回檔修正，但慶龍認為，聰明的投資人只要能夠堅守「用便宜的好價格」買進「基本面佳的好公司」，並且將自己的投資節奏調整為「買低賣高」，而非「追高殺低」，相信在面對未來行情的劇烈波動時，自然都能做出正確的決定，並且享受股市波動所帶來的財富增長效果。

再者，慶龍認為要能夠在股市劇烈的波動中從容以對，關鍵就是避免讓自己陷入到「比悲傷還要悲傷」的兩種困境中：

(一)股票跌到便宜價，卻被迫賣股票，砍在阿呆谷。

    可能是因為借錢買股票、可能是因為擴大槓桿，例如用融資、權證、或期貨等衍生性金融商品，導致當台股如果出現突然其來的「恐慌性賣壓」時，往往會因為承受不住短線的帳面虧損，被迫「斷頭」，或被迫賣出股票。

    然而，市場突然其來的恐慌性賣壓，往往會將一檔好股票，殺到便宜的價格，但如果先前投資人是借錢買股票，是擴大財務槓桿，常常就會因為心裡恐懼的壓力，或著是信用維持率不足的原因，被迫砍在「阿呆谷」。

    此外，另一種「被迫」賣股票的形式，常常發生在不是用閒錢投資的狀況上，例如下個月要幫小孩子繳得補習班費，或出國念書的費用，被挪用去買股票，雖然當行情好時，有機會創造更好的收益，但如果運氣不好，要繳學費時剛好碰上股票在大跌的修正，投資人同樣還是得面對「被迫賣股票」、「砍在阿呆谷」的困境，

    補充一點，慶龍對「閒錢」的定義，指得是這筆錢，一年內都沒有指定的用途。

(二)沒現金撿便宜。

    在正常的情況下，當股市出現恐慌性賣壓時，通常許多基本面展望佳的好股票，不僅同樣也會出現大跌的走勢，更往往會出現跌到「跳樓大拍賣」的好價格。

    此時，身為聰明的投資人，如果手中已經沒有「現金」可以運用，不僅將失去「逢低買進好公司」的契機，更會喪失日後出現報復性反彈時，股價快速回升、財富快速累積的賺錢機會。

本文From《投資家日報》2021年7/9

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