可成(2474)賣掉負責iphone機殼業務的泰州廠,雖然會損失高達40%營收,但可獲得14.27億美金(413億台幣)的現金,再扣除稅等必要成本(10%計算)之後,公司實際可入帳的現金約372億元。

 

 

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    再者,追蹤可成近8季公司的帳上現金及約當現金,一路呈現上升的趨勢,從2019Q1112億元,跳升到今年Q21193億元,從不斷累積現金存量來看,CEO洪水樹確實已經提早在做「過寒冬」的準備。

 

    賣泰州廠預計可進帳372億元的現金,加上原本1,193億元的現金之後,可成的現金存量預計可攀升到1,565億元,若以股本76億元計算,相當於每股206=1565/7.6

 

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    換言之,若現在有人以市價180元的價格把可成(2474)全部買下,光是分潤公司帳上的現金就可拿回206元,其中還不包括公司的其他有形資產,例如廠房、土地、機器設備等。

 

    此外,可成(2474)還有一個在財務結構上令慶龍印象深刻的地方,就是公司幾乎沒有任何的長期負債(同非流動負債),截至今年Q2合計只有18.8億元,其中占比最大的就是遞延所得稅的17.13億元,至於一般公司會使用的長期負債,例如銀行借款、例如公司債,可成不僅完全不用,更展現「有幾分錢,做幾分事」的穩健經營風格。

 

本文From《投資家日報》202010/20

日報從可成(2474)股價在178元開始追蹤,至今最高漲至209.5元,

最高獲利已達17%

 

 

【日報預覽圖】:

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