台股未來要能夠持續走升,身為最大權值股、占台股權重高達23%的台積電(2330),自然將扮演最重要的角色,而根據外資最新的報告顯示,由於Intel7奈米CPU處理器遇到生產技術的重大瓶頸,因此在Intel的痛苦就是台積電的收穫下,台積電未來的營運,不僅可以說是晴空萬里,摩根大通甚至樂觀預估Intel將會大量釋出訂單給台積電代工,並直接帶旺台積電營收在2025年成長到643億美金,EPS每股純益將從2020年的18.15元攀升到2025年的28.09元,此外,在最樂觀的情況下,也就是Intel將所有PC與伺服器的CPU處理器全部委外給台積電生產,2025年台積電EPS可望上看到33.76元。

 

2020-08-04_16-49-22.png

 

一般而言,法人在評估台積電的合理股價,會習慣以EPS去乘上20倍本益比作為評價基礎,舉例來說,回顧2011年的時候台積電股價很難超越百元以上的天花板,是因為當時台積電的EPS只有5.18元,因此乘上20倍本益比,合理股價大約就落在104元附近,不過到了2014年的時候,由於台積電EPS已攀升到10.18元,因此乘上20倍本益比後的合理股價就上升到200元之上。

 

2020-08-04_16-47-30.png

 

展望2021年由於台積電的EPS可望上升到20元以上,因此乘上20倍本益比後的合理股價就來到400元之上,再者,倘若摩根大根的獲利預估成真,2025年的EPS可成長到28元,那台積電的合理股價就將突破500元,來到560元的價位。

 

當然上述的假設,是在20倍本益比的基礎下所計算出來的合理股價,倘若法人機構願意達成共識調整台積電的本益比,假設上升到22倍,那合理股價的目標,也會跟著調漲,以202120元的EPS為例,合理股價就會上升到440元。

 

2020-08-04_16-49-35.png

 

 

@我要【試閱】或【訂購】《投資家日報

 

 

    全站熱搜

    luckylong 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()