雖然在2/24以及3/9的日報中,慶龍就開始發表對大盤看法保守的觀點,但這一次行情變化之大,確實也超乎了原先的預期,而今天再度回顧當時的觀點,一方面作為印證之用,另一方面也分享這幾年在投資上的一個重要領悟:技術分析雖然只是一個輔助工具,但其輔助的目的,就是為了要避免,因人過度的主觀,而形成嚴重誤判的結果。

 

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今天(3/9)台股就在這樣的恐慌氛圍中,不僅大跌344點,成交量更放大到2,309億元,除了出現「價跌量增」不利多頭的量價關係之外,指數最後收在10,977點,一方面正式失守年線(約在11,078),另一方面也跌破2019年1月從9319起漲以來的上升趨勢線,換言之,從量價角度、從年線角度、從上升趨勢線等技術分析的觀點來看,台股中長線步入空頭的風險確實已大幅上升。

 

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台股中長線步入空頭的風險大幅上升,2/24的日報中,慶龍從月KD的角度有提出一些觀察,當時的內容回顧如下

 

另一個對台股大盤恐造成壓力,就是月KD指標在今年1月出現在80以上死亡交叉的轉折變化,當時收盤價為11,495

 

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技術分析中的KD指標,雖然因為計算的參數非常少,常常出現「鈍化」的現象(換言之,就是不準),但由於計算的過程,考量到一段期間內的「最高價」與「最低價」,因此KD指標不但可敏感地反應出價格的波動,更可作為判斷股價上漲或下跌動能的參考依據。

 

一般而言,KD指標依照時間的長短,可區分為日KD、周KD與月KD三種,其中「月KD」不僅適用於個股的長線趨勢判斷,套用在台股多空轉變的判斷上,通常也具備很高的參考價值。

 

舉例來說,判斷台股長線是否「由多翻空」?月KD70以上死亡交叉,往往是相當準確的判斷依據,而所謂死亡交叉,指得是原本「月K」大於「月D」的內容,轉變為「月K」小於「月D」,並且搭配月K與月D皆在70以上的條件。

 

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會有上述台股月KD若出現在70以上死亡交叉,便可視為台股長線即將「由多翻空」的訊號,主要是追蹤2000年以來,台股合計有13次出現月KD在70以上死亡交叉的變化,不僅台股後續的表現都偏弱,由最高點與最低點所計算出來的平均跌幅,竟然超過20%以上,換言之,從統計數據來看,似乎也印證了上述的論點,這13次分別為:

()20004月:

    當時月KD72附近死亡交叉,不但開啟長達19個月台股的空頭走勢,最大跌點更高達6,892點,跌幅為66.73%

()20044月:

    當時月KD81附近死亡交叉,不但開啟5個月的空頭走勢,最大跌點為1,661點,跌幅為24.02%

()20066月:

    當時月KD74附近死亡交叉,在2個月的空頭走勢中,最大跌點為735點,跌幅為10.55%

()20078月:

    當時月KD85附近死亡交叉,在1個月的空頭走勢中,最大跌點為1,278點,跌幅為13.79%

 ()200711月:

    當時月KD81附近死亡交叉,不但開啟長達14個月台股的空頭走勢,最大跌點更高達5,830點,跌幅為59.58%

()20102月:

    當時月KD80附近死亡交叉,在4個月的空頭走勢中,最大跌點為629點,跌幅為8.21%

 

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()20113月:

    當時月KD80附近死亡交叉,在1個月的空頭走勢中,最大跌點為759點,跌幅為8.6%

()20116月:

    當時月KD79附近死亡交叉,在7個月的空頭走勢中,最大跌點為2,480點,跌幅為27.29%

()20138月:

    當時月KD77附近死亡交叉,在1個月的空頭走勢中,最大跌點為425點,跌幅為5.21%

()20147月:

    當時月KD90附近死亡交叉,在4個月的空頭走勢中,最大跌點為1,092點,跌幅為11.38%

 (十一)20156月:

    當時月KD77附近死亡交叉,在3個月的空頭走勢中,最大跌點為2,489點,跌幅為25.68%

(十二)20179月:

    當時月KD91附近死亡交叉,在1個月的空頭走勢中,最大跌點為407點,跌幅為3.82%

(十三)20179月:

    當時月KD89附近死亡交叉,在15個月的空頭走勢中,最大跌點為1,563點,跌幅為14%

 

本文From《投資家日報》20201/16

【日報預覽圖】:

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