根據過去50年的經驗顯示,每一次美國出現經濟衰退前,美債殖利率都會出現利率倒掛的變化(編按:只有1次例外),因此當周三一方面2年期與10年期的美債殖利率,出現2007年以來首次的倒掛,另一方面川普又在推特上搧風點火,怒批美國雖然能打贏與中國大陸的貿易戰,但Fed的愚蠢無能,將成為美國經濟的最大問題時,都直接推升了市場的恐慌氛圍,並拖累美股再度出現崩跌走勢。

 

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受到美股大跌的影響,台股也同步下跌,收在10,327點,除了再度失守年線(約在10,375)支撐之外,若進一步追蹤今年以來幾次波段高點(分別為11,097與10,994),與波段低點(分別為9,319、10,227、10,180),代表空方來襲的M頭,似乎儼然形成,而市場這般發展,相信會讓部分訂戶開始擔憂台股是否因此「由多翻空」?

 

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從技術分析的角度來看,台股未來幾天若沒有辦法成功站回年線之上,由於此年線也相當M頭的頸線,因此確實會產生持續走跌的風險,不過,技術分析好玩的地方,就是台股未來若能重新站回年線與頸線之上,甚至開啟一波上漲走勢,原本的M頭,就會翻轉成為W底,奠定指數不斷走高的基礎。

 

會是M頭?還是W底?說真得,慶龍沒有預設任何立場,因為在慶龍的觀念裡,「選股不選市」永遠才是投資的王道,畢竟再好的市場,也會有賠錢的股票,再壞的市況,也會有賺錢的標的,與其去擔心指數的漲漲跌跌,還不如將心力聚焦在尋找優質的好股票上。

 

太在意指數的高高低低,是慶龍認為一般投資人很難在市場賺錢的因素之一,回顧台股從2015年一路從最低點7,203翻揚以來,當台股在2017年5/9盤中成功突破1萬的壓力關卡,最高來到10,001點之後,市場有多少的投資人,都在等待萬點過後的崩盤,有多少人認為萬點以上的台股,是不值得投資?然而,2年多的時間過去,台股雖在今年一度下殺到9,319,但投資人所擔憂的崩盤,例如跌到8000點、7000點,不僅從未發生,指數更兩度突破11,000點。

 

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換言之,倘若投資人因為擔憂市場可能崩盤,而選擇停看聽,截止目前結果,不但錯得離譜,更會喪失許多好股票賺錢的機會,以《投資家日報》2017年5月以來,所追蹤的股票為例,漢唐(2404)從台股突破萬點時的股價64.9元,漲至今天收盤價150.5元,包含現金股利與現金減資,波段累積漲幅已達175%;豐達科(3004)從47.95元,漲至今天收盤價93.3元,包含現金股利,波段累積漲幅為101%;拓凱(4536)從日報開始追蹤時的82.5元,漲至今天收盤價166元,包含現金股利,波段累積漲幅達110%

 

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總結而論,「選股不選市」才是投資永遠的王道,與其去擔心指數的漲跌,還不如將心力聚焦在尋找優質的好股票上。

 

本文From《投資家日報》2019年8/15

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