孫慶龍的投資部落格

技術分析中的KD指標，雖然因為計算的參數非常少，常常出現「鈍化」的現象(換言之，就是不準)，但由於計算的過程，考量到一段期間內的「最高價」與「最低價」，因此KD指標不但可敏感地反應出價格的波動，更可作為判斷股價上漲或下跌動能的參考依據。

一般而言，KD指標依照時間的長短，可區分為日KD、周KD與月KD三種，其中「月KD」不僅適用於個股的長線趨勢判斷，套用在台股多空轉變的判斷上，通常也具備很高的參考價值。

舉例來說，判斷台股長線是否「由空翻多」？月KD在50以下黃金交叉，往往是相當準確的判斷依據，而所謂黃金交叉，指得是原本「月K」小於「月D」的內容，轉變為「月K」大於「月D」，並且搭配月D值在50以下的條件。

上表是2000年以後，台灣加權指數出現月KD黃金交叉之後，後續的表現統計，整體而言，確實都具備了開啟大多頭行情的意義，其依序如下：

(一)2001年11月。

月KD在19.95黃金交叉，不僅開啟了6個月的多頭行情，指數更一路從3,910點，驚驚漲到6,484點，漲幅65.83%。

(二)2003年5月。

 月KD在34.62完成了黃金交叉之後，帶動了後續長達11個月的多頭行情，指數從最低的4,108點，起漲到7,135點後才止步，漲幅73.68%。

(三)2004年12月。

 月KD在35.9黃金交叉之後，不僅激勵台股的多頭行情延續了35個月，更拉升指數一路從5,745點上漲到9,859點，波段漲幅71.71%。

(四)2009年3月。

月KD在16附近黃金交叉的結果，則送給投資人一段長達24個月的多頭行情，指數漲幅高達113.03%，台股從4,328點大漲到9,220點。

(五)2012年2月。

月KD在35.7黃金交叉之後，開啟了長達39個月的多頭行情，指數也一路從7,488點，走揚到最高點的10,014點，波段漲幅同樣也高達33.73%。

(六)2016年3月。

 月KD在46.36黃金交叉之後，開啟了長達23個月的多頭行情，指數也一路從8,744點，走揚到最高點的11,270點，波段漲幅為28.89%。

從上述的統計數據來看，由於過去六次當台股出現月KD黃金交叉，平均出現長達23個月與64.46%漲幅的多頭行情，因此當今年3月底台股再度出現月KD在50以下黃金交叉時，投資人對後市行情的看法，不僅應該要偏向樂觀，操作上也該更為積極與大膽，如此才能順利搭上這波大多頭行情的列車。

本文From《投資家日報》2019年4/9

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