孫慶龍的投資部落格

前進第一線，今天慶龍分享的企業，是目前規模已經發展成亞洲第一大，全球第三大的健身器材集團喬山(1736)，回顧近40年來，喬山之所以能夠一路成長茁壯，董事長羅崑泉在接受慶龍獨家專訪時表示，最大的關鍵，就在於「I can do anything」這種勇於挑戰與不服輸的精神。

1992年宏碁創辦人施振榮提出「微笑曲線」理論，點出台灣企業要擺脫低毛利的組裝代工模式，就必須全力朝向「品牌」服務來發展。

然而，20年以來，當台灣的3C品牌BENQ、acer、HTC相繼遇到營運困境時，以健身器材起家的喬山，反而實現了Made in Taiwan的品牌之夢，不僅連續9年榮獲台灣前20大國際品牌的殊榮，目前更發展為亞洲第一大，全球第三大的健身器材集團，2013年市占率已達10.2%，此外，由於去年又新添併購北美重訓設備廠的挹注，因此今年營運可望順利挑戰全球前二大的市場地位，營收規模將上看超過160億元新台幣。

「1975年跟太太兩個人，離開了原本安穩的海關工作，並花光了所有積蓄創立喬山(1736)，憑藉著就是一股I can do anything的意念，」羅崑泉回憶說，因此當6個月之後，接到第一筆啞鈴的訂單時，雖然當時完全不知道什麼叫做「dumbbell」，但透過不斷走訪20幾家廠商的過程，不僅逐漸摸索出啞鈴的生產流程，更掌握到3年後成為全球最大供應商的競爭優勢。

他進一步解釋，當時所有代工廠的生產成本至少每公斤要30元台幣以上，但喬山的成本卻可以降到7.5元台幣，即使一公斤賣16元台幣，獲利也超過1倍，羅崑泉接著說，能夠大幅降低成本的關鍵有二，一是將過去依賴師徒制的生產方式，改為標準化的生產流程，一個人只要學會做5個動作，2個小時後就可以上線，此舉有效降低了人力成本，再者，原料的取得，也一改過去依賴國內供應商的模式，直接深入到巴西原產地進口的結果，就是反應在原料成本的大幅下降。

有了啞鈴產品的成功模式與獲利基礎，1986年喬山開始進入到有氧健身器材的製造，初期雖然是與美商ROSS Fitness合作製造AIRBIKE，但5年之後，喬山憑藉著絕佳的生產成本優勢，成功取得國際知名大廠UNIVERSAL、TUNTURI、SCHWINN、TURE 、OMRON、MIZUNO等，在亞洲製造的9成代工訂單。

喬山(1736)成立初期的前20年，雖然成功的代工模式，奠定了公司的營運基礎，但羅崑泉並未因此滿足，而是開始構思自有品牌的規畫之路，「我本身就有一種創業的血液留在身上，」他語帶玩笑地形容自己不安於現狀的個性。

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