孫慶龍的投資部落格

寶利徠(1813)在財務健全的表現，讓慶龍印象極為深刻，其中「低負債」的部分，截至2013年Q4，公司帳上除了已無任何長期負債之外，流動負債更降到只剩下5,000萬元，不僅較2012年Q2時的3.96億元，整整縮減了88%的規模，目前公司整體的負債比，更降到不可思議的8.19%(以製造業來說)。

對此一財務狀況的發展，慶龍認為應與近一年以來，董事長宋一新所進行的轉型計畫有很大的關聯，而這轉型計畫由於「極具創意」，更攸關寶利徠(1813)未來股價「無限可能」的重要關鍵，因此詳細的內容，留待往後的分析師文章中再與大家分享。

延續前一篇獨家專訪寶利徠(1813)董事長宋一新的日報內容。

決定了營運策略之後，寶利徠(1813)便開始了業務推廣工作，並從熟悉的台灣市場著手進行。

「台灣的眼鏡通路市場，我在外商工作時，因為已經經營了8、9年的時間，不僅有一定的人脈，也累積了不少的信譽」，他說，但直到真正進去之後，才發現原來沒有這麼容易，許多問題都是原本始料未及的，主要原因，可歸結出3點。

第一，太空鏡片當時仍是一個全新的產品，因此要讓市場接受之前，必須得花費時間與精力進行教育的工作，眼鏡店才有辦法介紹給消費者，再者，有了基本認識之後，鏡片的製作又是另一個問題，由於太空鏡片的車邊裁型技術，與傳統的玻璃、樹脂都不同，使用的機器也不一樣，因此「還要買機器設備送給眼鏡通路商，教他們怎麼用」宋一新說。

最後一個阻礙業務推廣的，就是光學鏡片本身封閉的產業特性，「這個產業的特性，前10大的公司，許多都是成立超過1、2百年的老公司，像我們這種剛成立公司，市場知名度不高，即使產品的技術門檻做得到，也不見得賣得去」他指出。

一個全新產品的推廣，在原本就封閉的產業市場中更顯不易，雖然寶利徠經過多年的努力，也獲得眼科醫生的專業支持，但太空鏡片的市占率一直不見起色，亞洲成長很慢，市占率僅有2%~3%，而歐洲的市占率也僅有8%左右，因此，為了公司營運的長遠發展，宋一新作了一個決定，除了自有品牌之外，還要再發展代工業務，而代工客戶的族群與目標市場，則鎖定美國。

「太空鏡片在美國的接受度較高，畢竟這是美國太空總署所釋放出來的科技，對消費者個人習慣的養成有很大的幫助，目前在美國，每賣出兩付眼鏡中，就有一付是太空鏡片」宋一新提出數據，說明當初決定發展代工業務的理由。

此外，相較於玻璃鏡片採用「研磨」的技術，樹脂鏡片採用「鑄模」的技術，這都需要大量的人力，太空鏡片由於採用「射出」的製作過程，不僅適合自動化方式生產，更可大幅降低人力的依賴度，以年產量1,200萬片為例，鑄模生產起碼需要1,000名以上的勞工，但射出生產僅需120人就足夠了。

由於人力需求較低，加上台灣本身有很好的電機工具產業基礎，可以支援發展自動化的生產流程，因此寶利徠(1813)轉進代工業務相當順利，「美國前10大的廠商，除了有兩家是自己生產之外，其餘的都是找我代工」宋一新說。

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