孫慶龍的投資部落格

「因為難以取代，才能用1%的關鍵少數，來掌控99%的絕對多數。」長興化學(1717)總經理蕭慈飛接受慶龍獨家專訪時，用一段話清楚點出特用化學品在供應鏈中的重要性。

由於特用化學品只要配方稍有不同，就會影響終端產品的產出良率、品質，甚至整條生產線的製程都必須要重新認證，不僅耗時又費工，因此一旦確定了材料來源，無論是品牌廠或是代工廠，都不會輕易更換上游供應商，再加上特用化學品受智慧財產權保護，無法完全模仿，才會造成特用化學品產業，愈往上游走，愈容易看到少數技術領先廠商壟斷市場的現象。

這其中，又以電子材料所使用的特用化學品，被少數日系廠商獨占大部份市場最為明顯，根據工研院(IEK)研究資料，日本是目前全球電子材料的領導國家，全球市占率超過七成，在這樣的產業背景下，使得許多電子材料所使用的特用化學品，掌握在日系廠商手中。

舉例來說，生產面板所需的異方性導電膠(ACF)，日商日立化成全球市占率超過五成；而生產智慧手機、平板電腦內置IC載板所需的樹脂基板，日商三菱瓦斯與日立化學合起來更是掌握了全球超過9成的市占率。

「1支智慧型手機，就算你其它材料都準備齊全，但只要少了樹脂基板這1項材料，還是做不出來，偏偏在短時間內，你又沒辦法用其它材料來替代」蕭慈飛解釋，這也是為什麼2011年日本的一場強震，會引發市場對於供應鏈斷鏈的疑慮。

然而，危機就是轉機！斷鏈危機雖然重創了產業供應鏈，卻也提供台灣特用化學品的化工業者，一個難得的契機。

長期以來，台灣科技業一直專注於製程與系統的經營，以全球競爭力最強的晶圓代工龍頭台積電為例，也幾乎把所有研發費用都投注在先進製程的研發上，更上游的材料、設備卻多半來自日系大廠，甚至就連台灣喊了10年的「兩兆雙星產業」DRAM和面板，至今也沒有如韓國三星一般擁有材料、設備部份自製的能力。

換言之，在材料、設備都受制於日系大廠，舞台掌控在別人手裡的情況下，台灣企業的自主性就顯得相對低，因此科技業也流傳著一句玩笑話：日本人賣武器，讓台灣人去打仗！

「台灣人不是不會做特用化學品，而是沒有機會打入供應鏈裡」蕭慈飛說，儘管在特用化學材料領域上，不可否認日商的技術能力還處於領先地位，但特用化學品在國內真正的困境，卻在於：整個產業上游的設備、材料規格，都被日商綁住了。因此台灣想要發展特用化學品，首要條件就是科技業願意改變，提供本土化工業者切入供應鏈的機會。

「只要有機會，我相信台灣廠商絕對有能力可以做出讓客戶滿意的東西」蕭慈飛進一步表示，近年來台灣科技業在群聚效應的優勢發揮之下，製程與系統方面的發展成就非凡，所建置的產業鏈平台，已足以提供本土化工業者極大的幫助。

由於平台設備的建置是一項資本密集度高的工作，再加上如果建置的系統平台太小，國際大廠根本不可能花時間來進行認證，所以由材料商自己投入系統平台建置，將會是一件吃力不討好的苦差事；再者，規模小的材料商，根本也沒有足夠的資金投入，因此最好的方式，就是和科技業者的製程、系統合作，共同投入特用化學品的開發。

【小百科：特用化學品】

就在日本311強震後的第三天，美國股神巴菲特所掌管的波克夏海瑟威公司宣布將斥資約97億美元(約新台幣2813億元)，現金收購特用化學品公司路博潤(Lubrizol Corp.)所有流通在外股權，這是巴菲特自2009年收購美國第二大鐵路公司－北伯靈頓‧聖菲鐵路公司以來，最大規模的一次收購動作，且巴菲特所開出每股135美元的收購價，不僅較路博潤公司當日收盤價溢價28%，甚至比該公司上市後的歷史最高收盤價，還要高出18%，這個收購動作，更是讓特用化學品產業，搖身一變，成為人人爭相討論的火紅產業。

「用1%關鍵少數，掌握99%絕對多數的力量」，也讓所有人看到了過去一向藏身在筆電、平板電腦、智慧型手機等科技產品背後的無名英雄－「特用化學品」。

特用化學品在各個國家的定義與認知均不太相同，以歐美國家為例，許多公司對於特用化學品的定義，是用產品的單價作為衡量的標準，只要產品每公斤單價超過2美元，即歸類為特用化學品，因此包括「精細化學品(FineChemicals)」、「添加劑(Additives)」、「高等高分子樹脂(Advancedpolymers)」、「黏著劑(Adhensives)」、「填充密封劑(Sealants)」、「特用染料(Specialtypaints)」、「顏料(Pigments)」與「表面處理劑(Coating)」等化學品，都屬於特用化學品的範疇。長興化學特化事業處副總經理陳金源則為特用化學品做了簡單的定義：只要是少量、高價、具有特殊功能性，附加價值高的化學材料，都可以歸類為特用化學品。

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