孫慶龍的投資部落格

說實在的，這一個禮拜以來，心情是沉重的，雖然市場後續的發展，似乎驗證慶龍「大盤轉空」的分析觀點，但這一波台股急殺的過程中，相信已經讓不少投資朋友受到程度不一的傷害。

股票投資最重要的目的，就是為了「賺錢」，而過程中會承受到的風險，就是「賠錢」，要能夠長期成為股票市場中的贏家，就必須選擇在「賺錢」與「賠錢」之間，採取「大賺小賠」的投資原則。

今天慶龍想跟大家分享去年10月初，所撰寫過的一篇文章，分析的論述不但適用目前台股的情勢，更可以提供各位朋友現階段股票操作的參考。

【看錯的時候，要認錯：停損機制】                                                    2009/10/09

2008年5月，由於許多投資朋友過度樂觀馬政府上台之後，兩岸關係的榮景遐想，因此完全忽略了全球性的金融海嘯，正鋪天蓋襲擊而來，而大舉加碼台股的結果，帶來的卻是毀滅性的破壞，

同樣是經歷金融海嘯，有些投資朋友可以全身而退，然而有些人卻是傷痕累累，主要的關鍵點，還是在於「停損機制」的建立與否？

停損機制的建立，不是用在“看對”的時候，而是當投資人警覺到有“看錯”疑慮時，一種以機械式的投資紀律，避免因人性“不認輸”的弱點，而產生「感性」干擾「理性」的嚴重後果。因此慶龍主張，要能在股票市場上，長期維持獲利的表現，就一定得遵守“大賺小賠”的投資原則。

當看“對”的時候，股票的操作會是一個大波段，利用“大賺”來創造財富；而“大賺”的報酬是沒有上限，可以是50%、100%，甚至200%，主要的考量還是個股基本面的狀況。以今年嘉聯益(6153)的操作為例，從買進價8.5元，到賣出價23元，整個波段的最大獲利便有270%之多；關鍵就是掌握“看對”時，不但要好好HOLD住股票，在目標價還沒到之前，也絕不輕易下車。

然而，即使是最專業的分析師，也會常常出現“看錯”失誤的時候，因此我們所選擇的操作策略，就是嚴守停損機制，只容許“小賠”，來保留資金實力。   

不同於“大賺”沒有上限，“小賠”則有負15%的限制，因此不論我們是如何看好該公司未來的前景發展，只要該筆投資已經觸碰到負15%的虧損時，就一定要砍出手中持股。

以瑞智(4532)的操作為例，由於過度樂觀看待大陸家電下鄉的商機，10.4元的持股部分，兩天之內就重摔到負15%的虧損，因此慶龍唯一面對的方式就是「認錯」，並於8.83元強制賣出持股，事後證明，也避免了後來股價跌落到7.19元時更大的帳面虧損。

總結而論，「大賺小賠」是贏家的策略，而「小賺大賠」卻是一般投資朋友容易犯的錯誤，因此唯有能深刻掌握到這投資精隨的朋友，才能在險峻的投資市場中，獲得一片天空。