孫慶龍的投資部落格

過去兩年，宜進(1457)雖然積極處分三筆不動產投資，但檢視公司帳上的不動產投資金額卻不減反增，甚至還一路上升至今年Q1的65.85億元，較去年Q4的37.38億元，大增76%，關鍵原因，就在董事長詹正田，相當積極地跨入到不動產。

未來20年全球航太製造業龐大的市場商機，也讓台灣相關供應鏈廠的營運，有了水漲船高的條件，而根據研調機構統計，2017年全球航太製造業產值已達1,130億美金，其中機體結構佔比最高，達到32%，其次是整機組裝的28%，引擎的20%、系統起落架等的11%、內裝的6%，與航電系統的3%。

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檢視宜進(1457)近幾年資產負債表的增減變化，其中最明顯的改變，就是不動產投資的金額不斷上升，一路從2012年時的3.56億元，上升到2013年的17.83億元、2014元的29.25億元、2015年的27.99億元、2016年的25.36億元、2017年的37.38億元，今年Q1更直接跳升到65.85億元，較去年Q4整整暴增76%。

防禦型股票，在大盤走入空頭時，更能顯現出其「抗跌」的投資價值，而談到防禦型股票，日報長期追蹤的紡織股宜進(1457)，絕對是慶龍心中理想的口袋名單之一。

廣隆(1537)鉛酸電池供應商，70%比重應用在Data Center雲端中心的UPS不斷電系統，其次依序是應用在機車啟動用電池與電動代步車用電池，占比分別為11%與10%，2018年配發9.5元現金股利，若以11/29收盤價為143.5元計萬，殖利率6.6%。

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翻開統一(1216)資產負債表中的轉投資項目，可看出主要的投資架構，分為五大區塊，包括食品飲料、流通與零售、包裝容器、休閒開發與其他，其中代表的上市櫃公司，合計有統一中控(00220,HK)、大統益(1232)、統一超(2912)、統一實(9907)、台灣神農(1789)、統一證券(2855)，此外，房地產股的太子建設(2511)與德記洋行(5902)，同樣也隸屬在統一的主要投資項目中。

美國電商巨擘Amazon宣布將跨入到運動服飾的自有品牌經營，並且在貫徹執行長貝佐斯「便宜價格」、「多樣選擇」與「快速送貨」的三大經營原則下，推出新一波的行銷活動，消費者可以在網路上任選3件以上服飾，免費試穿7天，不滿意無條件退回，若滿意則用8折的優惠價格購入。

台灣紡織業目前在全球供應鏈的地位，已經晉升為「軍火商」角色，不管下游品牌客戶如何火拼？最後都得找上台商來代工生產，這樣的概念，就好比台積電(2330)在晶圓代工的市場競爭力，不管是哪一家智慧型手機、還是AI晶片設計商？想要有最好的生產效能，就必須得找上台積電來生產代工。

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昨天慶龍逛超商的時候，看到小時候的零嘴科學麵，賣到一包10元，感到有些意外，畢竟印象中的科學麵，一包大概就是5塊錢的價格，沒想到這個兒時記憶的味道，竟然也悄悄地漲了一倍的價格。

目前上市櫃公司會定期公布的損益表、資產負債表、甚至現金流量表等財報，林林總總的各項會計科目中，雖然有高達95%以上的科目，都是屬於落後指標，對股票投資的參考意義不大，但仍有大約5%的會計科目，是具備「領先指標」的意義，而這些領先指標，不僅蘊藏未來公司業績成長的動力來源，更奠定未來晉升為市場飆股的重要基礎。

川普不顧國際上的反對聲浪，相繼祭出貿易的保護主義，在高舉美國至上與國家安全的大旗幟下，雖然會有受到報復的產業，但卻能對全球所有國家傳達一個明確重要訊息，想要做美國人的生意，就得來美國設廠，而此舉，一方面符合「製造業回美國」政策，另一方面也動帶台廠近一兩年擴大美國投資的決策，其中又以台塑集團最為大手筆，不僅宣布將投資144億美金，包括50億美金擴大德州廠，94億美金在路州興建新的生產基地，擴產後的美國台塑，總產能更將超越麥寮六輕，成為台塑集團最重要的生產基地。

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主筆《投資家日報》近10年的時間，常常會出現許多看似意外，卻好像又是命中注定的故事內容，舉例來說，回顧6/7的日報，當時慶龍再檢視新一輪7%存股聖經的口袋名單，分析指出：

回顧6/7的日報內容，當時慶龍一方面透過7%存股聖經的投資邏輯，直接點名排序在第1名的銘旺實(4432)具備進可攻、退可守的投資優勢，另一方面則藉由獨家專訪董事長陳瑩璇的過程，為訂戶詳述這家曾經是台股成衣三雄的營運面貌。

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