孫慶龍的投資部落格

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慶龍與《Smart致富月刊》合作開設課程，可從2016年開始算起，當時第一堂課，是以發掘未來10年產業趨勢：半導體設備，作為核心的授課內容，並且認為這一波全球半導體產業的擴張階段，最先受惠族群將落在提供建廠服務的廠商。

近期漢唐(2404)發生兩件會影響營運的重要事件，一是面板客戶呆帳的問題，二則是子公司傑智股票正式興櫃交易。

根據工研院的預估，全球工業機器人產值2018年可來到1.1兆台幣，其中台灣廠商在機器人領域的布局，有高達90%都是集中在工業機器人領域，換言之，隨著「工業自動化」市場需求強勁成長，台廠的營運前景與股票評價，自然都有水漲船高的條件。

整體而言，台廠可分為五大區塊，相對應公司，整理如下：

(一)感測器模組：

至今已發表49篇分析內容，日報長期追蹤的半導體設備股漢唐(2404)，公布2017年獲利與股利政策，雖然EPS從2016年的6.52元衰減到5.1元，但股利政策卻從6元上升到7元的水準，其中包括5元現金股利與2元的現金減資；換言之，若以3/23收盤價58.6元計算，漢唐的殖利率高達11.94%。

漢唐(2404)公布9月營收，一如原先的預期，繳出19.81億元的成績單，不僅較去年同期大增127%，更創下歷史新高的紀錄，此外，連續2個月亮眼的營收數據，也讓今年1月到9月的累積營收年增率，正式由負翻正，從8月的負7.26%，翻轉到4.57%的成長。

整體而言，對於漢唐(2404)的長線價值，是抱持著相對較樂觀的看法，其支持理由，就是今年董事會的改選，讓慶龍看到了結構性的改變。

回顧11/14的日報內容，當時分析指出：在三率三升的帶動下，並搭配營收從28.11億元成長到43.15億元的激勵，單季EPS則從1.72元，大增至今年Q3的3.28元。

日報長期追蹤的股票漢唐(2404)，公布10月營收24.77億元，不僅連續2個月創歷史新高，並較去年同期大增256%，更一舉拉升1月到10月累積營收年增率達21%。

台達電(2308)自動化產品的營收持續大增，對公司長期營運的發展，是一件好事，畢竟追蹤目前台達電三大主要核心產品，自動化產品的營業利益率最高，2017年Q3達到47.83%，遠遠高於電源及零組件的30.98%，以及基礎建設產品的19.52%。

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追蹤美國7家設備與AI機器人有關的廠商，過去一年股價漲幅第1，且大漲超過93%的股票就是在那斯達克掛牌的康耐視COGNEX，由於這是一家主要從事工業自動化機器視覺系統、軟體、與傳感器的廠商，因此也被慶龍視為是美國工業機器人產業的領頭羊之一。

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行政院由於考量未來30年國家競爭力的關鍵就在AI產業實力，因此2017年8/24拍板定案台灣AI人工智慧的戰略計畫，預計5年將投入160億元，從發展研發平台(經費50億元)、研究中心(經費50億元)、半導體設月計畫(經費40億元)、智慧機器人創新基地(經費20億元)，以及舉辦科技大擂台競賽(經費1億元)等面相，促進台灣AI產業的發展。

未來10年AI人工智慧將進入到快速的發展階段，而目前最具商業模式以及產業規模的下游應用，就屬汽車的輔助駕駛以及工業4.0，其中工業4.0所代表的工業機器人領域，更是台灣的強項，根據工研院的預估，全球工業機器人產值2018年可來到1.1兆台幣，其中台灣廠商在機器人領域的布局，有高達90%都是集中在工業機器人。

整體而言，可分為五大區塊，台股相對應的公司，整理如下：

(一)感測器模組：

未來10年AI人工智慧將進入到快速的發展階段，而目前最具商業模式以及產業規模的下游應用，就屬汽車的輔助駕駛以及工業4.0。

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美國通過30年以來最大規模的減稅法案，由於大幅調降企業的平均稅率，因此不僅將可促進企業投資，更可對美國經濟產生實際成長的助益。