孫慶龍的投資部落格

 【投資家短評】

分析NB代工廠的營運，其實組裝的利潤，對母公司的獲利貢獻有限，賺錢的主要來源，還是來自於非關鍵零組件的採購價差，而鴻海(2317)有其垂直整合的優勢，其他NB代工大廠想要抗鴻，除了加速整合，也難有其他方法了。

【今日最大誌】

全球電子代工龍頭鴻海跨足筆記型電腦（NB）代工再傳捷報。市場傳出，鴻海拿下全球第三大NB品牌戴爾電腦明年500萬台NB訂單，較今年增加四倍，步步進逼戴爾NB主要代工廠緯創及仁寶。

明年鴻海NB代工訂單大幅拉升，將有兩項重大影響，一為NB代工毛利率，恐因鴻海搶單而進一步壓縮，二為鴻海旗下零組件廠，奇美電、鴻準、廣宇、建漢業績，可望同步拉升，發揮「母雞帶小雞」效用。

全球商務用NB品牌大廠戴爾，近期開始和代工廠洽談明年的訂單數量，戴爾主要代工廠仍是緯創與仁寶，目前緯創約負責900萬至1,000萬台，仁寶約800萬台，鴻海約100萬台。在新一波訂單角力中，據了解，鴻海增增幅最大，明年將增至500萬台最突出。

NB代工產業鏈透露，明年戴爾NB訂單，仍以緯創最多，估逾1,000萬台；仁寶居次，訂單量達800萬至900萬台。可以看出，緯創與仁寶明年來自戴爾的NB訂單，成長幅度不大。

法人分析，商務NB強調的是品質與可靠度，對鴻海而言，獲得戴爾500萬台訂單數量，雖不如同業，但對仍在建立品牌客戶信任度的鴻海而言，是相當重要的里程碑。

法人指出，從總量來看，仁寶與緯創仍居於NB代工廠的領先地位，鴻海在短時間內，仍無法追上對手的規模。不過，鴻海快速提升出貨量，已開始讓其他NB代工大廠感受芒刺在背。

仁寶總經理陳瑞聰曾估，鴻海明年NB市占率，將提升至8%至10%，以明年全球2.5億台換算，其出貨將突破2,000萬台，進入一線NB代工大廠之列。據傳鴻海明年出貨大躍進，主要受惠於兩大美系客戶即惠普及戴爾。

 【2010/07/05 經濟日報】

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