孫慶龍的投資部落格

在會計科目裡，營業外收入是指與公司主要營運活動無相關的項目，在傳統的觀念裡，如果一家公司的營業外收入比重太高，會給人「不務正業」的不良觀感。

然而，隨著台商國際化的腳步越趨擴大，加上兩岸同文同種的地理優勢，業務重心外移到中國市場，海外子公司的轉投資收益，成了貢獻母公司獲利的重要來源，近幾年台商企業的財務報表，就有逐漸呈現這樣的趨勢發展。

以羅昇(8374)為例，為了搶搭中國大陸強勁的內需成長市場，1993年與台達電(2308)合資成立的天津羅昇(羅昇持股70.77%)，經過10餘年的發展，除了在天津、北京、廣州、上海、瀋陽、南京、武漢、成都、西安、鄭州、濟南、杭州、廈門等13個工業城市設立據點就近服務下游客戶之外，天津羅昇目前的營業額早已經超過母公司2~3倍，並且每年貢獻母公司0.7~2元的EPS。

除此之外，在產品線的代理經銷上，為了提高公司整體營收獲利來源的多元性，天津羅昇主要的代理產品(線性滑軌、滾珠導流板、人機介面及機械傳動等)，也與台灣母公司做了一個市場區隔，雖然這部分的產品毛利較低，但卻在某一個程度上分散單一產品的風險。

總結而論，支撐羅昇(8374)營收獲利的來源有三：(1)代理台達電(2308)自動化產品線，約佔營收的40%，(2)代理日本CKD空壓機產品，約佔營收的25%，與(3)大陸子公司天津羅昇的轉投資收益，EPS貢獻約1元。

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