孫慶龍的投資部落格

【投資家短評】

「人民幣升值」這個議題，在未來三到五年之內，絕對不會是一個疑問句，而是一個肯定句，也不會是「一次性」而是「漸進式」，主要支持論點的理由二，可參考【人民幣升息，有什麼意義?】一文。

【今日最大誌】

中國人民銀行（大陸中央銀行）繼發表「增加人民幣匯率彈性」聲明後，昨（20）日以新聞發言人答記者問形式，明確表示人民幣匯率「不進行一次性重估調整」，並表示實現「雙向浮動」，暗示人民幣不會一次性大幅升值，而且是有升有貶。

人行指出，人民幣匯率不會大幅波動；但為防範新匯改可能的衝擊，人行將加強短期投機資本的監則和管理，並確保匯率波動幅度可控，防止市場力量引起人民幣匯率「超調」的可能性。這顯示，人行已對人民幣升值的市場預期心理做好防禦準備。

大陸央行19日無預警宣布要推進新一階段匯率改革，將結束自2008年9月以來緊釘美元政策；昨天在網站以12題問答方式，進一步闡述推進匯改政策的方向。這是延續2005年7月起的匯改，也是金融海嘯告一段落後新一波匯改的開始。不過，人行沒有宣布具體的實施日期，令匯改進程不明，而且也未說明未來參考一籃子貨幣的項目及權重。

人行指出，人民幣匯率形成機制的改革，重在堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣及繼續依現有浮動區間進行調節，增強人民幣匯率的彈性。

不過，人行強調，人民幣匯率大幅波動，對大陸經濟金融穩定會造成較大的衝擊，不符合根本利益，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，是推進匯率改革的重要組成部分。不過，人行提醒企業，在當前貿易和資本來多元化的格局下，不宜單純依美元來衡量人民幣匯率，而應從「雙匯率轉向多邊匯率」，以人民幣相對一籃子貨幣的變化來看待人民幣匯率。

【2010/06/21 經濟日報】