孫慶龍的投資部落格

檢視台股第三季合約負債較去年同期大增的標的，依照增加金額佔股本比率，詳見如下表，其中由高至低的前5名分別為辛耘(3583)、新鼎(5209)、聖暉(5536)、緯穎(6669)、漢唐(2404)、中美晶(5483)，其中日均量超過1000張，本益比在20倍以下者，包括辛耘、中美晶(5483)、神準(3558)、華固(2548)、樺漢(6414)、世紀鋼(9958)、東捷(8064)與由田(3455)。

半導體設備的辛耘(3583)，是台灣12吋再生晶圓的龍頭廠商，今年第三季的合約負債為28.77億元，較去年同期的4.58億元，大增24.19億元，增加金額佔股本8.1億元的比率高達298%，位居第三季所有上市櫃公司的第一名；此外，從近7季合約負債，一路從2020年Q1的1.52億元，上升到2020年Q2的4.86億元，2020年Q4的6.74億元，2021年Q1的10.44億元、2021年Q2的16.75億元，與2021年Q3的28.77億元的成長趨勢來看，現階段的辛耘(3583)公司業績的展望確實相當明朗。

合約負債的節節高升，也直接反應在辛耘每月營收的成長上，今年1月到10月累積營收為36.45億元，較去年同期成長32.2%。

再者，有了今年前10月的營收數據，聰明的投資人就可以進一步推算2021年的營收目標與預估EPS，其查詢與計算的步驟如下：

(一)查詢最新一期的累積營收年增率

(二)查詢上一個年度的營收數據

(三)上一個年度的營收*(1+最新一年的累積營收年增率)，得出今年營收的推估值

(四)查詢近4季的稅後淨利率

(五)今年營收的推估值*近4季的稅後淨利率=稅後淨利

(六)稅後淨利/發行股數=每股稅後淨利EPS。

本文From《投資家日報》2021年11/23

日報從辛耘(3583)股價在78.2元開始追蹤，

至今最高漲至98.2元，波段最高漲幅已達25%

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