用滾動式本益比戰勝市場：義隆(2458)台積電(2330) @ 孫慶龍的投資部落格

雖然台股今天大跌230點，但日報追蹤的觸控IC龍頭廠義隆(2458)，今天盤中不僅逆勢亮燈漲停，更成功達陣日報所引述的法人短線目標價185元，完全展現《投資家日報》總能領先市場，作對投資與做出績效的專業價值。

此外，值得留意的是，目前日報【企業評價】所引用的股價與本益比相關走勢圖，或股價與淨值比相關走勢圖，資料來源除了來自【飆股基因APP】之外，其編制準則更是採用滾動性的方式，透過每天都統計過去240日的平均本益比與平均股價淨值比，來作為股價評價依據，如此編制的最大好處，就是能及時反應目前市況的起伏。

換言之，當一家公司的營運正在持續走升，市場願意給予相較過去較高的「本益比」或「股價淨值比」，滾動性的計算方式，就能適時反應市況調整，舉例來說，台積電2018年以前，市場願意給予的合理本益比約落在20倍，但2019年以後，台積電合理的本益比就被調整到27倍。

所謂滾動式計算方式，由於是採用過去240日的平均值，因此當市場開始上調「本益比」時，就會直接反應在合理本益比的上升上，而不至於框架在過去的經驗中，舉例來說，同樣是2021年台積電獲利預估23.3元EPS，若投資人還是侷限過去的合理本益比20倍，那台積電所計算出來的合理股價不僅只落在466元=23.3元*20倍，更明顯低估了台積電的市況發展。