葛林布雷指標企業：國喬(1312) @ 孫慶龍的投資部落格

國喬(1312)之所以會出現在日報的追蹤分析，主要原因有二點，一個是因為月KD在3月底出現在低檔黃金交叉，一個則是因為列入到今年Q1葛林布雷指標企業排序的第二名。

回顧4/1日報內容，當時分析指出：

以核心業務在石化原料ABS與SM的國喬為例，股價從最高點的35.15元，跌幅超過69%來到最低點的10.65元，今年3月出現月KD在20以下黃金交叉，股價收在12.9元，頗有股價開始打底的企圖。

回顧5/26日報內容，當時分析指出：

檢視2020年Q1財報與5/22股價所計算出來的葛林布雷指標前30名的企業，第一檔值得進一步追蹤的標的，就是總排序在第2名的塑化股國喬(1312)。

追蹤國喬(1312)2008年以來的獲利表現，除了2008年單年度虧損3.28元之外，目前已連續11年都能維持獲利，2014年雖然一度掉到0.31元，但很快又回升到1.62元之上，此外，今年Q1在歷經國際油價的大崩跌，國喬還是繳出獲利0.02元EPS的成績單，算是難能可貴，不過比較美中不足的是，公司雖然表面維持不錯的獲利表現，但現金股利配發明顯不足，近兩年更是「零股利」。

一般而言，慶龍會對於這種表面有EPS獲利，但卻配發不出現金股利的企業避而遠之，畢竟背後所透漏的訊息，可能是這家企業有一定的財務壓力，因此才會選擇完全保留現金不配發股利，不過考量國喬的股價已跌深，加上近期股價走勢出現打底的企圖，因此還是選擇納入日報的追蹤名單中。

再者，為了避免投資到地雷股的風險，因此在篩選符合危機入市條件的企業時，慶龍還會多考慮「來自營運的現金流量」的這項財報數據，來確保公司沒有陷入太大的財務風險中。

一般而言，只要一家企業能夠長期維持正數來自營運的現金流量，短時間內就不會出現財務危機，欣慰的是，國喬除了今年Q1來自營運的現金流量為負2.64億元之外，其他9季都是正數，分別為8.95億元、15.73億元、6.18億元、7.27億元、13.02億元、9.06億元、13.38億元、7.2億元、與12.44億元。