孫慶龍的投資部落格

DRAM製造的流程，主要分為晶圓製造、封裝測試與模組三個階段，過去美光的營運模式，都是自己包辦晶圓製造與封裝測試，不過從2016年開始，美光計畫將封裝測試委外代工，力成(6239)便成了最大的受惠者，截至目前為止，每月不僅已貢獻1億顆到1.5億顆標準型DRAM的封裝訂單(編按：預估一年可貢獻60億元營收)，預計未來5年，力成還要再投入2.1億美金新增產能，來因應與美光延伸到Mobile DRAM產品封裝的業務合作。

力成(6239)成為美光釋出訂單的最大受惠者，其實一點也不意外，因為追蹤2013年到2014年公司營運的重大事紀，2013年當主要客戶爾必達宣布破產時，一度曾讓力成陷入困境，直到同年7月美光合併爾必達之後，力成就順理成章地成為美光的供應鏈之一。

兩家公司的合作，在2014年12月出現更緊密結合，力成計畫投入2.1億美元，與美光在中國大陸西安合建DRAM的封裝測試廠，而這座月產能超越1億顆的產線，在2016年完成試產之後，2017年便進入到產能全開的階段。

新增美光DRAM封裝測試的大訂單，讓力成(6239)近一年以來營收出現不錯的成長力道，其中占比達34%的DRAM，今年第1季就較去年同期大增30.7%，一方面挹注1.66元的單季EPS，另一方面也帶動1到4月累積營收繳出創歷史新高的好成績單，此外，由於今年預計每股配發4.5元現金股利，因此殖利率也超過5%。

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