孫慶龍的投資部落格

連鎖藥局雖然是成長可期的趨勢產業，但廠商經營能力的高低，不僅將創造「不適者淘汰，適者持續擴張」的內容，更將讓台灣連鎖藥局產業，朝向「大者恆大」的結構發展。

以目前國內主要的連鎖藥局為例，單店單月的營收表現，不同品牌的差距確實很大，大樹(6469)每月可達352萬元，杏一(4175)則落在160萬，佑全健康人生為154萬，躍獅平均為106萬，美吾華(1731)旗下的博登藥局僅為60萬。

由於一家營業坪數約60坪的藥局，每月損益兩平點大約落在72萬元營收，因此上述五家連鎖藥局，除了博登之外，其餘都能維持賺錢的局面。

從上述不同品牌的連鎖藥局，單店單月的平均營收落差，便可解釋博登的門市數量近幾年為何越來越少？反觀大樹的門市則是越開越多家，截至去年4/30全台已擁有48家門市，除了發跡地桃園之外，還向外擴展到台北市、新北市、新竹、台中、台南、高雄等地。

此外，根據公司的內部規劃，大樹藥局的門市數量，不僅未來5年將以每年30%~40%的速度增長，2020年預計更要達到200家門市的目標，成為台灣第一大專業的健保連鎖藥局。

本文From《投資家日報》2017年3/13

當時大樹(6469)股價為89元，至今最高漲至103元

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