有些時候,股票市場的各方角力,並非單純只從「金錢」來衡量,而是會牽涉到「非金錢」的利害關係,因此反應在盤勢的變化,就會觀察到一檔正在不斷跌停的股票,還是會有人自告奮勇地進場承接,其目的就是為了讓「特定人士」順利下車。

 

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通常發生這類的情況,會有幾個特徵:

 

1、股價已連續多天無量跌停,換言之,想賣也賣不掉。

2、在某一天跌停的過程,突然爆大量打開跌停。

3、爆大量打開跌停之後,沒多久又陷入無量跌停的狀況。

 

生技股的基亞(3176)就是一個很明顯的例子,回顧2014年7/25到8/21那一段連續19天跌停的過程,在第12天,出現了短暫打開185元跌停板的變化,當時透過爆出6,000張以上的成交量,盤中的股價甚至還一度回升到187元,但沒隔多久,又再度掉入無量跌停的局面,隔天則又開啟另一波連續7天跌停的下跌走勢,直到105.5元才獲得止跌回穩的支撐。

 

 

換言之,回顧基亞那一段股價從479元快速崩落到105.5元的走勢,過程中也出現過「爆大量打開跌停」的變化,分析原因,可能就是為了讓「特定人士」順利下車,而那股願意進場承接的力量,想必背後有許多不為人知的苦衷,讓他即使冒著鉅額虧損的風險,也都必須這麼做。

 

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同樣的狀況也發生在銘異(3060)身上。

 

銘異(3060)2015年3/31的股價分時走勢,雖然在早上915分到19分之間,有連續性地買盤打開跌停,並且爆出8,000張以上的成交量,但9點半過後,又重回「一價到底、成交量急凍」的交易狀況,繼續寫下連續第3天的跌停板走勢。

 

對於成交量突然地暴增,相信會引起投資人的好奇:為何市場仍有如此大的買盤,願意在這個階段進場承接這個燙手山芋?

 

 

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整體而言,可從兩方面來討論:

 

(一)融資戶的轉帳過程。

 

截至2015年3/30,銘異的融資餘額不僅還高達33,045張,隨著連續3天跌停,股價也來到了融資戶要被斷頭的臨界點換言之,為了延後被迫賣股票的時間點,因此原本使用融資買進的大戶,便採用從A帳戶轉帳到B帳戶的方式,暫緩融資被迫斷頭的壓力。

 

(二)讓特定人士順利下車。

 

總結而論,銘異(3060)雖然盤中爆出了大量,並且短暫打開跌停板,但由於隨後又再度陷入無量跌停的局面,因此可解讀為:只是為了「融資戶轉帳」或「讓特定人士下車」的一段插曲,不足以改變股價長期走跌的趨勢。

 

 

本文From《投資家日報》2015年4/1

 

 

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