慶龍認為大江(8436)的股價能否重返「多頭排列」的格局?關鍵就在於近幾年大幅擴廠後,是否有足夠的訂單消化新增產能,如此才能進一步提高營收與獲利的上揚。

 

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追蹤過去5年大江的資本支出,2011年是一個明顯的高峰期,當年度合計投入2.98億元進行產能的擴充,由於擴充後的總產能,依不同產品線,都較原先的舊產能大上2~4倍,因此符合慶龍對「成長股」的期待:要有大成長,必須先做好大擴產的準備。

 

此外,進一步追蹤大江(8436)各項產品的擴產規劃,Tablet的日產能,從五股S1廠的55萬顆,大幅拉升到屏東S9廠的128萬顆與上海S8廠的128萬,換言之,S9與S8合計256萬顆的新增產能,就較S1廠多出3.65倍。

 

再者,Capsule的日產能,也從S1廠的48萬顆,提高到S9與S8合計的154萬顆,而Sachet的產能,也從日產16萬顆提高到26萬顆。

 

 

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至於機能性飲料的產能規劃,主要是放在上海的S8廠,分兩階段擴充,分別新增40萬罐與20萬罐,也較原本屏東S5廠的日產35萬,出現倍增的成長,此外S5廠還有另一項利基產品,就是Functional Jelly,日產能可達2萬個。

 

 

 

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此外,獲得全球精品龍頭品牌LV,旗下美妝通路sephora青睞的面膜代工業務,目前是交由上海S7廠生產,日產量可達2萬片,另外Essence精華液生產工作,同樣是由20141月才加入營運的S7廠負責。

 

 

 

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換言之,從上述各項產品的產能規劃,在2015年下半年都可全部加入營運之後,確實提供了大江(8436)今明兩年營運成長的條件。

 

 

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