從技術分析的角度來說,市場確實存一派的觀點,認為季線具有生命線的意義,因此當一檔股票的股價站上季線時,可以提供買進的時機,反之,當股價跌破季線時,則可做反向的賣出動作。

 

 

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對於「季線具有生命線意義」的分析觀點,慶龍認為這僅是市場許多投資人在主觀上的經驗,但如果要運用在實務的操作上,想要通過客觀統計的驗證,不僅有很高的難度,說服力也明顯不足。

 

 

第一,就主觀的經驗來說,慶龍就曾碰過許多股票,即使股價在先前已經大漲一段,即使股價出現跌破季線的發展,最後的結果,仍然是以持續大漲作收。

 

 

以上銀(2049)為例,在2009年到2010年那一段從26元大漲到83.6元的的過程中,即使股價已經大漲221%,即使後來股價在當時的高檔跌破季線,仍然無法改變一年後,股價一路上漲到400元的多頭走勢。

 

 

 

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再以川湖(2059)為例,在2011年到2012年那一段從92.3元大漲到188.5元的過程中,即使股價已經大漲104%,即使後來股價在當時的高檔跌破季線,但依舊無法改變兩年後,股價一路上漲到487元的多頭走勢。

 

 

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再以大立光(3008)為例,在2012年那一段從451元大漲到899元的過程中,即使股價已經大漲99%,即使後來股價在當時的高檔跌破季線,但依舊無法改變一年後,股價一路上漲到2,640元的多頭走勢。

 

 

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除了主觀的經驗,不足以支持一檔股票的股價跌破季線,就不該買進的想法,從客觀的統計數據,也顯示投資人如果依靠技術分析的「季線」,來做為買進或賣出的參考依據,最後的結果,也只剩下四個字:慘不忍睹。

 

 

 

慶龍曾針對「季線」的操作策略,做過歷史回測的統計研究,整體而言,在2010年到2013年期間,在範本數高達42,110次的統計下,利用「季線」做股票投資買賣的參考依據,賺錢的機率只有22.06%,賠錢的機率高達77.94%,此外,雖然最佳報酬率有746.55%,但在賺少賠多的機率下,平均報酬率更只有1.22%。

 

 

換言之,從主觀的經驗或客觀的統計,都不足以說服當一檔股票的股價跌破季線,就不該買進的決定,畢竟後續股價持續上漲的機率,還遠遠大於股價會下跌的機率。

 

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