過去一年台灣50(0050)26.62%的獲利表現,雖然完勝了所有133檔台股股票型基金,但如果把時間拉長拉遠,台灣50給人如此優異績效的印象,恐怕需要大大折扣了。

 

 

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上表為6個不同期間,持股至少5年以上,投資台灣50的年化報酬率一覽,績效最好的期間,落在2004年1/1到2015/1/23,投資台灣50的年化報酬率可達到4.14%,不過截止時間如果往前推一年,年化報酬率則會下降到3.74%,往前再推兩年,則下滑到3.46%。

 

 

此外,若以2008/1/12013/12/27作為統計期間,投資台灣50的年化報酬率甚至低於銀行定存,只有0.43%,再者,起算時間若再往前延伸到2000/1/1,雖然當時台灣50這項金融商品還未誕生,不過若以台灣加指數作為參考依據,期間的年化報酬率,甚至將出現由盈轉虧的發展,分別來到負0.34%與負0.97%

 

 

看到上述把持股期間拉長,投資台灣50(0050)最後的年化報酬率呈現,相信會讓許多原本對「懶人投資術」懷抱高度期望的投資人失望,然而會有這樣的現象,其實與現今的媒體生態有很大的關聯,尤其媒體在議題的操作上,又總是充斥著「錦上添花」與「落井下石」的思維,因此哪裡熱門,哪裡獲利優異,就自然容易成為報導的焦點。

 

 

此外,為了彌補投資台灣50在客觀條件上,獲利並不理想的狀況,因此市場中又有一派人認為,投資人可搭配一些技術分析指標的運用,例如日KD指標,便可將獲利極大化。

 

 

所謂日KD指標運用在台灣50的操作策略,指得就是當K值低於20時買進,當K值高於80時賣出,如此便可創造台灣50獲利極大化的效果。

 

 

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然而,根據實際歷史回測的結果顯示,此策略的勝率雖然可以達到67.39%,但由於受制於KD指標容易出現鈍化的結果,因此在無法有效執行「大賺小賠」的操作策略下,2004年1/1到2015年1/23期間的年化報酬率僅為4.76%,略高於未使用KD指標的4.14%。

 

  

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此外,在合計42次的總進場次數中,平均每筆報酬率為1.38%,最佳報酬率為8.2%,時間是落在2008年1/23到2/19期間,最差報酬率為負22.01%,時間是落在2008年9/3到11/5期間。

 

 

 

總結而論,台灣50在某個程度上可提供比銀行定存更好的投資利潤,但若要追求更高的獲利目標,就得依靠其他專業的投資管道了。

 

 

本文From《投資家日報》2015年2/11

 

 

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