孫慶龍的投資部落格

從基本面的角度來看，絕對支持2014年那一段銘異(3060)股價「太超過」的漲多內容，此外，從技術分析的觀點，也可推論未來可能的走勢。

整體而言，銘異(3060)自2014年4/9股價達到213元最高點之後，雖然股價後續的表現有漲有跌，但大致都沿著下降趨勢線走跌，一路從213元，下跌到190元、再下降170元、再走低到2014年12月時的161元，換言之，由於這波股價的跌深反彈，已經上漲到下降趨勢線，因此未來股價要再持續上漲的力道也應有限。

一般而言，下降趨勢線的出現，代表目前股價正處於空方趨勢，此時任何作多策略，都存在較高的風險，反之，對於看空者，積極的做法則可選在股價來到下降趨勢線時，進行融券放空的操作。

但有一點必須得留意的，就是下降趨勢線的形成，由於已經經歷過一段時間的股價下跌，因此為了提防趨勢可能出現「由空翻多」的轉變，操作上還必須得搭配「停損」的概念，理論上，若股價持續上漲，並正式突破下降趨勢線時，就應當是融券放空回補的最好時機。

為什麼會說「理論上」當股價突破下降趨勢線時，是融券回補的最佳時機？原因在實務的經驗中，當股價突破下降趨勢線，若還能建立在「更大的趨勢依然站在多頭這邊」的條件上，才有股價持續上漲的動能，以下圖瑞智(4532)為例，由於仍處於上漲的大多頭趨勢，因此當股價突破下降趨勢線的黃圈處，不僅是融券回補的最佳時機，積極者甚至還可反手作多。

相反的，如果像是下圖表的宏達電(2498)，在大空頭的架構下，即使股價突破下降趨勢線的黃圈處，依然只是短線上的跌深反彈，並未改變長線已走空的股價趨勢。

本文From《投資家日報：白金版》2014年12/9

我要買書，送《投資家日報》試閱：

@博客來書店：      

http://www.books.com.tw/products/0010609887

【延伸閱讀】