孫慶龍的投資部落格

今天接到一位訂戶的來信，好奇問：信錦(1582)TV底座的平均單價為7.1美元，Mointor底座的平均單價為6.3美元，這個數字是怎麼來的？慶龍並沒有什麼特殊的管道，可以得知關於信錦每項產品的細節資訊，憑藉著只有對公司的了解，並搭配「公開資訊」的內容，一點一滴拼湊出營運的面貌，而這個一點一滴的過程，順序如下：

(一)信錦2014年Q1的營收為19.8億元，其中Monitor占67%，TV佔14%。

(二)換言之，Moinitor營收為13.26億元，TV為2.77億元。

(三)再者，根據7/18【工商時報】的報導，得知信錦Q1在Monitor的出貨量為700萬套，TV的出貨量為130萬套。

(四)利用財報公式中：營收=出貨量*產品單價的概念，反推產品的單價。

(五)換言之，Monitor產品單價為：13.26億元/700萬套=189.428元，相當於6.31美元。

(六)換言之，TV產品單價為：2.77億元/130萬套=213.076元，相當於7.1美元。

(七)尋找驗證的基礎一：

由於全球消費市場對Monitor的主流尺寸，已從過去的17~19吋提升到目前19~23吋，加上輕薄的產品結構訴求，提高了Hinge本身的設計難度，此時，由於少了競爭對手的搶奪，因此信錦在Monitor的產品報價上，自然就可以順勢從原本的6美元，上揚到6.5美元~7美元之間；當然，在Monitor新舊產品都有出貨的情況下，筆者預估信錦(1582)在這塊業務的平均單價，大約可落在6.3美元。

(八)尋找驗證的基礎二：

從外觀與製作的難易度推斷，TV金屬底座的單價，理當比Monitor高，因此7.1美元與6.3美元的平均單價推估，具有一定的參考價值。

總結而論，慶龍並沒有什麼特殊的管道，可以得知每項產品的細節資訊，憑藉著只有對公司的了解，並搭配「公開資訊」的內容，才能一點一滴拼湊出營運的面貌。

本文From《投資家日報：白金版》2014年7/28

@我要訂購《投資家日報》

【延伸閱讀】