孫慶龍的投資部落格

隨著銘異(3060)融券強制回補的時間越加靠近，2015年銘異是否會再度上演「軋空行情」？關於這個問題，可從以下三個面向來討論。

(一)今年融券餘額已大減，軋空力道已弱。

從目前銘異(3060)的融券餘額來看，筆者認為今年要出現「軋空行情」的機會不大，畢竟去年的3/19，銘異的融券餘額還高達10,612張，而今年的3/19，由於只剩下4,971張，再大減5,641張，瘦身53.15%的幅度之後，搭配過去20日，銘異每天的成交量都還有1,841張，因此在強制回補的買盤力道已弱下，今年融券的籌碼，將不容易有被軋空的情況。

再者，另一個衡量軋空指標的券資比，也可說明數值僅為14.87%、平均融券成本在150.01元的銘異，未來被軋空的機會不大。可延伸閱讀：【如何解讀券資比，以威剛(3260)、玉晶光(3406)為例】。

整體而言，台股目前券資比超過40%以上的公司，包括了和碩(4938)、旺詮(2437)、億光(2393)、網家(8044)、漢微科(3658)、大立光(3008)、矽品(2325)、F-TPK(3673)、合庫金(5880)、興農(1712)、玉晶光(3406)、宏捷科(8086)、儒鴻(1476)、陽明(2609)、寶成(9904)等以上15家。

(二)今年融券強制回補日，還未公布。

截至3/23為止，由於銘異董事會還未決定何時召開股東會?因此今年融券的強制回補日也還未確定，不過根據法規的規定，股東會必須得在6/30以前召開完畢，而融券強制回補日的計算準則為，股東會日的前2個月加4個交易日，換言之，今年所有上市櫃公司，最晚的融券回補日，將落在4/24(星期五)，而銘異2014年的回補日，則為4/11(星期五)。

(三)股價已進入到收斂三角形的整理末段。

由於銘異的股價已進入到116.5到171元這一段收斂三角形的整理末端，換言之，若無太大的意外，近期股價就會出現明顯的變化，預估表態的時間不會拖過融券強制回補日。

本文From《投資家日報：白金版》2015年3/23

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