孫慶龍的投資部落格

微軟自4/8停止對XP作業系統的支援，2014年Q1已經開始反應在部分地區的換機需求上，其中，日本2014年Q1在桌上型電腦的銷售量，竟比2013年同期大增35%，能有如此強勁的成長，主要是歸功於企業用的桌上型電腦，出現了一波史上最大的換機潮，因此即使在調整「消費稅」的衝擊下，依然維持了強勁成長的趨勢。

會有上述的趨勢觀察，主要的原因，就是慶龍看到3、4月份日本在3C電子產品銷售量的增減變化上，確實符合了史上最大換機潮的期待。

2014年4月1日，由於日本政府為了改善日益嚴重的財政赤字問題，因此將已經凍結長達17年的消費稅，從原本的5%調漲到8%，而就在調漲「消費稅」前夕的3月，確實帶動了一波3C電子產品的熱銷，舉例來說，桌上型電腦銷售年增率便高達89%、筆記型電腦銷售年增率也有81.6%，此外3月份手機與DVD撥放器的銷售量年增率也分別有20.1%與52.9%的水準。

然而，進入到加稅的4月份，日本地區的手機銷售量立刻年減32%，DVD撥放器的減幅也高達29.8%，但具PC市場卻依然維持強勁的成長力道，桌上型電腦與筆記型電腦在4月份的銷售量，繼續維持21.3%與12.1%的年增。

日本因為有獨特的「消費稅」議題，成為全球最早出現PC換機潮的國家，而日本換機潮的現象，更是筆者認為全球其他地區未來發展的「縮影」，而這個縮影，可從銷售數據的變化，合理推估出以下三個結論：

(一)這一波史上最大的PC換機潮，確實是來真的。

(二)商用市場的成長性，優於一般消費市場。

(三)桌上型電腦的成長性，優於NB。

慶龍對於桌上型電腦的出貨未來將優於NB的觀點，同樣也得到勤誠(8210)董事長陳美琪的支持。

過去幾年，勤誠(8210)的主力產品有二，一是伺服器的機殼，二是桌上型電腦的機殼，前者約佔營收的85%，而後者則佔營收的15%，但這個產品貢獻的比重，卻在2014年上半年出現了變化，董事長陳美琪表示，由於桌上型電腦的訂單出現了倍增的成長，因此桌上型電腦營收的貢獻，2014年可望提升到20%。

進一步分析訂單成長翻倍的原因，一方面是因為前幾年全球PC產業市況不佳，掀起了一波機殼廠商的倒閉潮，另一方面，由於微軟將XP退役所帶來的換機潮，搭配到勤誠在桌上型機殼的客戶，又是以「商用市場」為主，而非一般消費市場，因此造就了勤誠(8210)成為這波史上最大換機潮的受惠廠商，訂單也較去年成長了100%以上。

另外，台股PC產業的供應鏈中，同樣受惠於這波PC換機潮的，還包括：中光電(5371)、宇瞻(8271)、技嘉(2376)、健策(3653)、信錦(1582)與南電(8046)等6家公司。

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