孫慶龍的投資部落格

美國股神華倫巴菲特，在累積龐大財富的過程中，深受兩位老師的啟蒙，葛拉漢教導巴菲特「價值型投資」的選股邏輯，而費雪則教導巴菲特，將注意力放在「成長型」股票的身上，才能創造出驚人的報酬。

價值型投資法，在承平的時候，不容易創造出優異的績效，唯有在「好公司，遇到麻煩時」危機入市，才有機會創造出較大的利潤空間，過去經驗顯示，40~50%的報酬，是比較常見的結果。

另一方面，成長股投資法，只要在基本面的確立下，往往可以創造出好幾倍的獲利空間。

慶龍以過去實際的操作經驗舉例，說明這兩種投資法創造出來的績效差異。

工業電腦大廠威達電(3022)長期穩定的獲利，加上零負債經營，一直以來都是慶龍眼中的「好股票」，然而2005年底，由於受到Rohs製程轉換不順，造成營運表現不理想，影響股價從35元的掉落到25元的價格，而本著「好公司遇到麻煩」的思維，進場承接股票，三個月內便創造出40%的獲利。

然而，2006年年底，為了因應博奕機種的大量訂單，威達電(3022)產能擴增三倍躍進，讓慶龍本著「成長股投資法」的思維模式進場布局，結果就是創造出從25元到75元的三倍利潤。

總結而論，市場中只要方法對了，績效一定會伴隨而來，而財富也是在這過程中不斷地被累積創造出來。

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