孫慶龍的投資部落格

首先，關於華邦電(2344)近幾年資本支出的數據內容，2011年為60億元，除此之外，由於攸關華邦電未來營運成長的先進製程設備，已經在2011年年底大致裝置完畢，因此2012年的資本支出費用，可再進一步縮減到33億元，資本支出的大幅縮減，預估不但可以縮減折舊的費用，更可改善華邦電的獲利。

除此之外，慶龍認為華邦電(2344)具有「鹹魚大翻身」條件的理由有三：(一)轉型已見成效，(二)擁有DRAM自主技術，與(三)手機封裝技術的大改變。

而上述這三個關鍵理由，也讓華邦電(2344)有可能首度打入蘋果Apple供應鏈，成為Nor Flash獨家供應商。

成為Apple獨家供應商的可能，在去年國內的一家媒體其實已經率先報導過，其新聞內容如下：

華邦電(2344)深耕利基性記憶體大有斬獲！蘋果於2012年第二季開始全面更新iPhone、iPad、iPOD等產品所使用的電源應器，其中最大的變革，是將在供應器中加入NOR快閃記憶體，以提高電源管制功能。蘋果將獨家採用華邦的NOR晶片，4月開始每月出貨量高達500萬顆，接單接到年底。

上述這則新聞訊息的關鍵字有四，蘋果、獨家採用華邦電、4月開始、每月500萬顆；而這四個關鍵字如果成功地被串聯起來，華邦電鹹魚大翻身的故事，可以說是：「有譜了」。

然而，在看待一則新聞訊息的報導時，必須得進行查證的過程，確認消息的可信度，以免因為引用錯誤的資訊導致錯誤的投資判斷，而求證的方式，一般而言，有二：(一)直接找上公司，與(二)從產能規劃下手。

(一) 直接找上公司。

查證的方式，最直接就是與公司取得聯繫的管道，並且當面詢問消息的真假，然而，通常公司的發言系統絕對不會給直接的答案，尤其是牽涉到商業客戶機密時，對外的發言更是會語帶保留。

要如何判斷「語帶保留的回覆」？根據慶龍這些年來拜訪公司的經驗顯示，如果「沒有」就會直接回答「沒有」，如果「真有其事」，一成不變的官方制式回答，就會出現「對於單一客戶，不便發表任何評論」的說法，

關於上述這則華邦電打入蘋果供應鏈的訊息，慶龍從公司體系聽來的回覆，打從心裡高興是「對於單一客戶，不便發表任何評論」這樣的回覆。

(二) 從新產能規劃下手。

當然，有些公司會故弄玄虛，所以作為一個理性的投資人，還是必須得花些時間，從研究公司的新產能規劃上，找找看有沒有「每個月出貨500萬顆」的影子，換言之，任何一筆新的訂單，都必須得建立在有新產能的基礎上

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