孫慶龍的投資部落格

過去慶龍對新普(6121)有很高的評價，主要的原因在於這家公司已經在既有的NB產品線上站穩獲利的基礎(佔營收比重約64%，全球市佔率24%，僅次於Panasonic排名世界第二。) ，未來如果能夠配合電動車的爆發性題材，前途將是不可限量。

這又是一個簡單的數學題，目前一年全球的NB出貨量約2億台，如果以一台NB平均需要5顆電池芯來計算，一年就有10億顆電池芯的市場需求，然而，如果下游產品能夠成功應用在電動車，一年只要賣出147,058台，電池芯的需求就可以抵NB產業一整年的市場規模。

目前全球的汽車需求一年約7,500萬台，假設未來電動車的普及率達到1%，年需求達到75萬台，就相當於5倍NB的市場規模。

換言之，新普(6121)所屬的電池組產業，從基本的邏輯來看，將會是一個越來越大的市場，長線的成長潛力也就不容忽視。

然而，電動車的題材發展至今，說穿了，仍然只是遠方天邊的彩虹，美麗看得到卻根本摸不著，以擁有美國股神巴菲特加持的比亞迪為例，2008年巴菲特捧著2.32億美元美金(約新台幣76.6億元)買進比亞迪股票時，應該沒有想到，一年過後，比亞迪總裁王傳福眼中的秘密武器，計畫2009年出售180,000輛，2010年銷量增至350,000輛，號稱全球第一款不用依賴充電站的電動車F3DM，銷售量竟然不到100台，如此懸殊的差距，其實正反應電動車產業目前仍然深陷在「不安全」與「不穩定」的困境中。

既然電動車的商機對於電池產業而言，仍然像是遠方天邊的彩虹遙不可及，對於廠商而言，現階段就只能寄望全球的NB市場能夠出現「像樣」的成長。

然而，不幸的是，近一、兩年智慧型手機與平板電腦的崛起，不但讓PC市場陷入近20年來最大的衰退，拓墣產業研究所預估2012年NB的年增率更掉到僅剩下0.4%。

面對這樣的產品趨勢，對於像新普(6121)這樣專攻鋰電池組的廠商而言，最傷的就是「市場越做越小」，原本一台NB需要使用到4~6顆電池芯，但平板電腦與智慧型手機的興起，未來的市場，將會以單顆電池為主流。

過去董事長宋福祥曾表示，新普(6121)還不到「飢不擇食」要跨入到單顆電池的產品市場，畢竟例如使用單顆電池的手機，過去機種太多量又太少，根本無法自動化生產，因此接單生產的利潤不大，然而，在形勢比人強的壓力下，2012年10月底時宋福祥的態度卻出現轉變，表示新普(6121)不排除未來將跨入到智慧型手機與7吋以下平板電腦的電池市場。

宋福祥這一番不排除的言論，有兩個代表的意義，往好的方面想，新普(6121)的營收會因為有新產品線的加入而繼續成長，但往不好的方面想，由於單顆電池的比重拉高，將會讓新普目前已經每況愈下的毛利率繼續惡化。

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