孫慶龍的投資部落格

【投資家短評】

之所以會出現歐債危機，很重要的一項原因，就是歐洲太多政府過度舉債的結果，因此也才會在歐債危機一爆發時，「撙節」的言論便主導整個歐債危機的因應，然而如果整體經濟環境太差，反而可能造成愈撙節，財政收入愈惡化的負面循環，適時進行擴張性財政政策確實有其必要，不過坦白說，要拿捏撙節與成長這兩者之間的分寸，現在真的非常困難。

【延伸閱讀】

【今日最大誌】

西班牙正式提出紓困要求，歐債危機再添變數，行政院長陳冲昨（10）日表示，可考慮透過擴大公共建設或採取擴張性財政政策，達到目的。這也是歐債危機以來，陳冲首度對採取擴大建設等作法鬆口。

陳冲說，西班牙要求紓困早在預料中，目前關鍵是17日希臘國會的選舉結果，涉及希臘是否退出歐元區，影響重大。

行政院上周已注意到歐債對出口的影響，因應措施除維持去年底提出的「經濟景氣因應方案」7大策略，還新增「101出口龍騰計畫」，以及銀行挺企業政策延至年底、推出第2波節能家電補助等。

不過，這些都是西班牙正式要求紓困前的做法，西班牙正式提出紓困要求的最新發展，讓歐元區前途堪慮。

陳冲指出，他注意到，因應歐債危機，歐洲分為「成長」與「撙節」兩派意見，此時若有其他國家選擇經濟成長，台灣不可能置身事外，可考慮透過擴大公共建設或採取擴張性財政政策，達到目的。

陳冲強調，要提振內需，現階段因應對策是「提前執行已編列預算的公共工程」，並推動民間財務主導公共建設（PFI）等創新策略；下一階段則考慮編列特別預算或提高舉債上限，但這部分仍待討論。

行政院政務委員管中閔坦言，目前經濟情勢真的「很嚴峻」，因應歐債危機必須提升備戰規格，以擴大內需因應。除補助節能家電等短期措施，也將比照金融海嘯時期，啟動擴大公共建設的長期性策略。

管中閔透露，本周行政院將邀集相關部會，研議未雨綢繆的「救經濟」措施，擴大公共建設就是考慮動用的政策工具之一。管中閔強調，相關措施將於月底前拍板。

管中閔說，既然無法仰賴出口，就必須提振內需，可考慮擴大公共建設，採取擴張性財政政策的做法，促進投資並提升經濟成長。

除陳冲提到的提前執行公共建設外，擴大新建設需要的資金，若非透過特別預算編列，就是從中央政府總預算中編列。

也因此，直接在明年中央政府總預算中「加碼」公共建設經費，是較可行的做法。目前正值6月政府編列明年總預算，趕在8月底前送立法院的時刻，擴大公共建設的預算編列，將成為政府應付經濟危機的長期策略。

閱報秘書》擴張性財政政策

擴張性財政政策（expansionary fiscal policy）是指國家透過財政分配，刺激和增加社會總需求的一種政策行為，又稱為膨脹性財政政策。一般而言，其內容多半指透過減稅或增加支出，此政策經常伴隨財政赤字擴大的效果。

當經濟出現需求不足時，運用擴張性財政政策可使社會總需求因此增加，與總供給的差額也相對縮小，以至達到平衡。以台灣為例，二次政黨輪替前，經建會提出「擴大公共投資提振景氣方案」，及2008年馬政府推出4年5,000億元「振興經濟擴大建設特別預算」，都屬擴張性財政政策。

【2012/06/11 經濟日報】