孫慶龍的投資部落格

今天與大家分享投資市場中一個重要領先指標：代表全球景氣面的BDI指數（Baltic Dry Index，英文簡稱BDI，波羅的海乾散貨運價指數），總體而言，BDI指數在1,500點以下，代表著世界的需求仍在“衰退”的階段，今年以來的統計，僅有3月份，以及9月指數有超過1,500點。

然而，為什麼BDI指數具有全球景氣的領先指標作用？關鍵就在於BDI指數可以衡量當前國際海運貿易枯榮的現況，由於乾(貨)散(裝)貨運的物品，皆為穀物、煤、礦砂、磷礦石、鋁礬為等最上游的工業原物料與民生大宗物資，因此相較於成品的汽車、電子產品、紡織品等等，就更具有領先景氣的參考價值，而當BDI指數上揚時，顯示市場需求的提升，反之，則代表需求的下滑。

整體而言，BDI指數可以視為世界經濟的縮影，全球GDP成長率、全球對鐵礦及穀物運輸的需求量，以及天然災難與戰爭等因素，都會造成運輸需求的增減，進而帶動散裝航運景氣的枯榮。

除此之外，根據歷史的統計資料顯示，2,000點的BDI指數為航運公司的損益兩平點，若指數跌破2,000點以下，在正常的情況，所有航運公司都會處於虧損營運的狀況，而回顧過去一年BDI指數從去年年底跌破損益兩平的重要關卡之後，也就正式宣告了這一波產業的冬天，台股上市運輸類股指數，更一路從年初最高的131點，下滑超過40%來到77.96點，在台股的傳產股中，算是少數股價表現疲弱的類股。

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