孫慶龍的投資部落格

【投資家短評】

根據Displaybank統計，今年中國五一TV總計銷售213萬台，較去年成長6%，銷售情況良好加上中國彩電廠庫存偏低，讓面板業得以在歷經9個月價格下跌後順利漲價。由於電視面板占台、韓面板廠營收比重皆將近五成，是各家面板廠一項重要的產品，因此雖然只是小幅漲價，預期將使三星、LG等韓系大廠第三季賺錢有望，國內面板雙虎友達(2409)、奇美電(3481)也可望擺脫第一季大虧139億與138億元的窘境，在第三季達到損益兩平或小賺。

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【今日最大誌】

韓廠停止殺價，加上大陸彩電廠接受漲價，帶動5月電視面板價格出現近兩年來幾乎全面性的回升，隨著下半年旺季到來，價格有機會緩步上揚，友達與奇美電第二季虧損縮小，第三季則有機會轉虧為盈。

WitsView研究部副總張小彪昨（22）日表示，大陸五一假期液晶電視銷售符合預期，加上庫存偏低，大陸彩電廠首度接受電視面板漲價，5月下旬的漲幅在2、3美元。

2011台灣平面顯示器展將在6月14日開展，中國電子視像行業協會副會長白為民，將率領大陸彩電廠來台參觀與採購，大陸彩電廠背後均有國營資金，在兩岸良好政治氛圍下，大陸彩電廠先行接受漲價格調漲，為今年採購之旅暖身。友達上周五股價上漲0.4元，以22.1元作收；奇美電股價上漲0.6元，以27.3元作收，表現優於大盤。

全球面板廠第一季均呈現虧損，三星與樂金顯示器（LGD）第二季將力拚獲利，阻止價格下滑，對支撐面板價格形成關鍵的作用。在韓廠帶頭下，友達與奇美電第二季虧損幅度將縮小，第三季力拚損益兩平或小賺。

這次首先接受漲價的是大陸彩電廠，將以在大陸市場市占率高的業者受惠最大，其中奇美電占有大陸電視面板約三成的市場，友達則占有大陸20%至25%的市占率。

DisplaySearch也指出，大陸五一的銷售年增率約15%至20%，符合市場預期，加上部分彩電廠庫存偏低，並出現短缺的現象，尤其是3D及LED機種最缺，使得彩電廠開始回補庫存，並接受漲價。

法人指出，這次電視面板幾乎是全面性的上揚，雖然漲幅不大，但已是近兩年來的全面上揚，隨著下半年旺季陸續到來，面板廠若小心控制產能利用率，小幅調漲價格，將使得台系面板廠第三季有機會損益兩平或小賺。

張小彪提醒，大陸占有全球20%至25%的電視市場，歐美則占有60%至65%的市占率，價格要能持續推動，仍必須視歐美市場的買氣，以及一線電視品牌的態度而定，等到7月歐美旺季逐步到來，價格上漲動能才會更強，面板廠仍須謹慎操作。

【2011/05/23 經濟日報】