孫慶龍的投資部落格

在過去的日報中，慶龍提及一個名詞：「PC大復活」，主要的用意是要強調2010年到2011年，全球的PC產業將進入到繼2000千禧年以來，最強一波的PC換機潮，除此之外，新興市場消費力的崛起，也將支持PC的出貨量從今年的2.8億台，成長到2011年的3.8億台，年複合成長超過17%。

《投資家研究團隊》預估PC產業能夠在未來兩年跳脫出過去傳統的成長模式，主要的原因是在於以下的幾個因素：

(1)    金融海嘯所壓抑的換機需求，將在明後兩年引爆：

   當全球景氣陷入黑暗不明的時期，從企業到個人消費，第一個會縮減的就是「非必要的資訊採購支出」，然而當景氣開始復甦的時候，資訊的採購支出往往也是第一個增加的科目。

(2)    單價大幅滑落，PC進入到個人化的象徵：

    過去一個家庭配置一台電話的社會文化，隨著手機價格大幅滑落的影響，手機便進入到個人化的象徵(鮮少人會共享一台手機)，也是支撐全球手機市場快速成長的原動力；而PC單價的大幅滑落，最直接的影響就是消費者使用習慣的改變，從一個家庭一台電腦，提升到一個人一台電腦。

(3)    軟、硬體新規格集中在2010年推出，促進PC買氣。

    不管是微軟最新推出簡單易操作的Windows7，或著是由英特爾主導低耗能的ULV處理器以及USB3.0，預估都會在2010年發生效應；除此之外，一體成型的AIO(All In One)電腦，將電腦主機與螢幕相結合的結構設計，預計也會提振近幾年市佔率不斷下滑的桌上型電腦市場，根據DisplaySearch的預估，2010年的出貨量將可以上看700萬台。

PC明後兩年明朗的產業前景，對投資人最大的意義，就是提供台股相關個股長線業績的保護，因此在個股的操作上，如果能再搭配「漂亮」的進場價位，將可以提供不錯的投資績效。

【華碩(2357)】

華碩(2357)未來股價的成長潛力，將會是在於「重返榮耀」的過程，以及與宏碁(2353)的比價效應，以宏碁(2353)目前股價已經突破金融風暴前的高點來看，身為全球前五大NB品牌的華碩，目前的股價的表現顯然仍有上漲的空間，加上佔整體營收三成的主機板與繪圖卡業務，又享有高毛利優勢，因此預估明年EPS將從今年2.8元左右，快速回升歷年5元以上的獲利水準。

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