孫慶龍的投資部落格

【投資家短評】

依照鴻海(2317)過去的經營模式來看，在確定收購日立顯示器逾半股權，並將與奇美電(3481)中小尺寸事業群整併為專攻觸控的新公司後，對觸控產業最大的影響恐怕在於殺價競爭所造成的毛利明顯下滑。

特別是今年在各家面板廠皆大幅擴增觸控產能的情況下，市場已有「供過於求」的雜音，影響所及，將不只是身為龍頭廠的宸鴻(3673)，而是整個產業供應鏈的所有廠商。

【延伸閱讀】

【今日最大誌】

日本經濟新聞報導，鴻海將參與日立顯示器公司（DP）1,000億日圓（約新台幣360億元）的增資案，並與奇美電中小尺寸事業群整併為新公司，專攻觸控，挑戰觸控面板霸主TPK宸鴻的新利器，鞏固iPhone和iPad兩大訂單。

新公司將成為集團旗下的第十事業群，鴻海、奇美將藉此展開觸控大擴張計畫。

奇美電行動顯示事業群副總許庭禎昨（27）日被問及鴻海入股日立顯示器的布局時表示：「這應該去問鴻海。」避談此一話題。鴻海主管昨日表示不予置評。奇美電昨收盤價38.4元，下滑0.35元。

鴻海是蘋果iPhone、iPad最大組裝廠，隨著智慧手機、平板電腦大量搭載廣視角（IPS）面板與觸控面板，觸控面板的後續供應恐鬧缺貨。奇美電大動作布局IPS與觸控面板兩大市場，不僅有助提振毛利率、挑戰蘋果最大觸控面板供應商TPK宸鴻，也讓鴻海集團完成垂直整合，得以擁有更大的接單資源、更精準地控制成本，進而拉抬獲利。

奇美電與日立顯示器早有淵源，今年7月，奇美電與日立簽署IPS技術合作協定，開啟雙方合作契機。當時各界就解讀，奇美電為取得iPad液晶面板訂單，找上日立授權IPS技術，為搶進平板電腦市場布局。同時，日立是iPhone 4的面板供應商，鴻海是iPhone 4的組裝廠，日立與鴻海兩大集團一直往來密切。

有蘋果及其他觸控面板大單入袋，奇美電近期中小尺寸面板訂單塞爆，公司預期，未來兩年觸控面板仍將供不應求，且不排除內嵌式觸控面板在明年躍為主流技術。

奇美電本月16日董事會才通過，在大陸深圳新設觸控面板廠鴻奇光電，並加碼投資後段模組廠東莞奇信電子，總計約2,328萬美元（約新台幣7億元），就被市場解讀，是為了挑戰TPK宸鴻。

業界人士指出，鴻奇光電是奇美電100%持有轉投資公司，對鴻海而言是「孫」字輩的公司。鴻奇光電的觸控面板業務，未來有「富爺爺」鴻海的大出海口加持，深具挑戰TPK的實力。

【2010/12/28 經濟日報】