孫慶龍的投資部落格

【投資家短評】

TPK(3673)正式掛牌前，吸引45萬投資人、共計1072億元資金參與抽籤，而今日掛牌後，股價也「不負眾望」以500元開出，截至11點為止，最高價來到527前，果真如市場流傳的「抽中現賺30萬」。

「最純蘋果概念股」+「觸控龍頭地位」是TPK(3673)受關注的最大主因，而根據里昂證券估計，明年宸鴻(3673)營收有機會較今年倍增，今、明兩年稅後EPS分別為21元、33元，將穩座觸控獲利王寶座。

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【今日最大誌】

TPK宸鴻昨（28）日公布前三季每股稅後純益12.85元，董事長江朝瑞認為「觸控革命才剛開始，還有許多年好光景」。TPK本季持續成長，明年業績將超越產業平均成長，較今年增逾三成。

TPK今以每股220元掛牌上市，是大陸台商第一家原股回台上市。法人預期在基本面與籌碼面優勢下，可望成為觸控面板股王，並帶動勝華等同業的比價行情，成為電子股中最「吸睛」，也是最「吸金」的人氣指標。

TPK昨天舉行上市前記者會與法說會，國內外媒體及外資法人擠爆會場。由於蘋果占TPK前三季業績比重高達七成，宏達電也是其第二大客戶。研究TPK，就等於知道全球智慧手機的景氣與動向，TPK的法說會，早已未演先轟動。

TPK也沒讓外界失望，董事長江朝瑞、總經理孫大明、技術長張恆耀與財務長劉詩亮四大巨頭一字排開，充分揭露公司訊息，讓外界更了解擁有最純正蘋果色彩的觸控面板大廠面貌。

江朝瑞說，觸控革命才剛開始，從早期的POS，到智慧型手機、平板電腦，至少在兩年內，供給跟不上需求，觸控產業還有好多年的好光景，短期不用擔心產能過剩問題。

劉詩亮指出，研究機構DisplaySearch預估，觸控面板未來幾年的年複合成長率為30%，公司成長幅度不會低於產業平均水準。不過，TPK第三季毛利率，較第二季下滑6.9個百分點，外界擔心該公司獲利，劉詩亮指出，主要受到全貼合的觸控模組比重提高，加上新進員工還未上線，使得人力成本升高，還有一次認列員工認股的費用約4,000萬元所致。

他強調，隨產品組合改變，人力與員工認股因素不再困擾，第四季營收與獲利，將會比第三季好。

孫大明說，為了迎接觸控面板未來的高成長，TPK將把營運總部搬到內湖，並在桃園設立高階製程研發中心，今年資本支出將達80億至90億元；大陸廈門生產基地會同步擴產。

【2010/10/29 經濟日報】