孫慶龍的投資部落格

【投資家短評】

興櫃轉上櫃、上市掛牌的公司，在興櫃股價很高，卻在轉上櫃、上市掛牌時訂價偏低，引發市場投資人瘋狂參與公開抽籤的現象近年來時有所聞，先不管盈正(3628)案是否有違法炒作的事實，若能因此讓主管機關研議制定出更能保障投資人的規範，也是件好事。

回歸到投資的心態上，這樣的「投機」行為雖然有可能在短時間內獲利，但若是踢到像盈正(3628)這樣的鐵板時，那就得不償失了，因此正確的投資觀念，還是要選擇好的公司，等待好的價格逢低買進，才能真正「安心賺大錢」。

【延伸閱讀】 

【今日最大誌】

上櫃公司盈正股價異常波動，金管會約談投信基金經理人。金管會副主委吳當傑昨（21）日說，盈正案凸顯興櫃轉上市櫃問題，將全面檢討興櫃制度，減少人為操作空間。

他強調，金管會將了解盈正掛牌後走勢是否異常，但沒有預設立場，不能說一定有炒作的情況。盈正9月9日上市後，投信及自營商大舉加碼，股價一路推升至9月 16日盤中最高價565元，後續投信及自營商反手殺出，昨天盈正股價僅剩279.5元，不到最高價時的一半。

相關檢討方向，吳當傑表示，包括興櫃負責造市（market maker）的承銷商，除了負責「量」之外，對於「價」也要負起責任；其次是研議興櫃市場是否要有「警示系統」；其餘修正方向已請櫃買中心研究。

由於興櫃還有多檔高價股準備轉上櫃，金管會擬採取的新措施，將會影響其承銷價、掛牌價，但預期可減少股票暴漲暴跌及人為炒作。

券商則認為，金管會應從檢討承銷商訂價機制是否合理，及針對炒作個股比對交易資料查出誰在炒股票著手，「不應有一戶遭小偷，就要求所有人都裝鐵窗。」

券商表示，主管機關要查這類炒作案不難，如果投信基金經理人利用親朋好友在興櫃時低價買進，等到上市櫃後再由投信高價接手，主管機關只要比對交易資料就可查清楚。

吳當傑強調，金管會非常重視盈正案，主委陳裕璋特別請他注意此事，本周一金管會便已召集相關單位討論，並要求櫃買中心近期檢討相關制度，向金管會專案報告，在個案發生後，針對制度面應「全面檢討」。據了解，另一討論重點是興櫃公司有些轉上櫃，有些直接轉上市，金會認為應檢討興櫃轉上市、上櫃的承銷價如何訂定。

此外，唐鋒案將成為通案，未來公司如果無法即時澄清訊息，第一步就是先打入全額交割，第二步就是停止交易。

【2010/10/22 經濟日報】