孫慶龍的投資部落格

「價格」以及「成交量」是技術分析中的兩大基礎，而公司的營運變化，也會透過價格和成交量的增減來反應，技術分析常被認為是短線交易才會用到的工具，但在實務上技術分析也能夠應用在找尋投資契機上，特別是「量」的概念。

相信有投資經驗的朋友人都聽過一句話「人多的地方不要去」。這句話說的對，但也不完全對，而是看你用什麼角度去看。如果你要開一間餐廳，你會選擇開在人潮聚集的精華地帶？還是選擇開在人煙稀少的地方？隨機問了幾個朋友，他們給我的答案都是前者，理由是「人潮就等於錢潮」，這個道理應用在股票市場上，難道真的「人多的地方不要去」嗎？把成交量想像成人潮，而自己是想開餐廳賺錢的經營者，或許你就會有不同的思維。

在股市待久的投資朋友，我相信都會領悟一個道理：股票市場裡沒有「絕對」，有時候，人多的地方反而隱藏了投資契機，筆者也在十餘年的技術分析研究中，發現了一個從量價中找尋出來的投資契機。我們來看幾個例子：

宏達電(2498)從2005年2月開始出現成交量明顯放大的「量群」，當時2月1日時收盤價為163元，2006年5月4日時股價已經來到收盤價1180元的天價，一年又三個月的時間股價上漲了6.23倍。

從上圖可以看到大立光(3008)在經歷一段長時間的下跌後成交量快速萎縮，然而在2005年初開始出現成交量明顯放大的「量群」，並經歷了8月底連續三支跌停板的財報大利空後，從8月31日的低點217元，漲到了2006年9月19日的最高點766元，一年的時間漲了2.5倍。

晶電(2448)在2005年10月開始出現成交量明顯放大的「量群」，股價從10月3日的收盤價43.65元，到2006年5月12日收盤138元，六個月的時間上漲了2.16倍。近期晶電表現非常強勢，其實在今年第一季也有出現過明顯的量群。

另外要提醒各位朋友的是，技術分析沒有「絕對」，這個選股邏輯獲利的機率自然也不會是100%，因此在股價跌破量群低點(如下圖例)時，切記停損的動作一定要執行。「留得青山在，不怕沒柴燒」這個基本觀念千萬不可忘記。此外，最好的投資策略是基本面和技術面要互相搭配，好的線型再加上好的基本面，才能夠創造好的獲利，因此拿到資料的朋友，可別忘記去仔細研究每家公司的基本面。

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