孫慶龍的投資部落格

為什麼慶龍會認為國內太陽能電池廠商黑暗的命運才正要上演，近日相關個股的跌勢根本還沒有跌完，最關鍵的原因就在於整體的產業出現了史上最嚴峻「供過於求」的狀況，慘烈的殺價競爭，與產業淘汰競賽，未來兩年內一定會發生。 

在新能源材料的開發上，台灣廠商近幾年也有迎頭趕上國際大廠的水準的表現。

近日台股出現了一個重災區的族群：太陽能類股，不但許多重量級的個股紛紛跌出「百元俱樂部」的行列，甚至曾貴為台股股王股價來到1205元的益通(3452)，目前的股價也連番破底來到僅剩下25元的價位。太陽能股到底出了什麼問題？投資人是否可以趁目前大跌之際進場承接？搶一個「跌深反彈」的行情。

「基礎建設+風力發電+資產題材，支撐東元(1504)未來幾年的營運前景，加上目前股價淨值比不到1，符合“好公司”與“好價格”的選股邏輯，因此從客觀條件來看，東元(1504)確實是一檔“富貴穩中求”的投資標的。」From《投資家日報》資料庫

光寶科(2301)在鋰鐵電池的生產研發上，則由另一家100%轉投資光寶動力儲能科技公司所負責，光寶動力儲能主要負責光寶集團在動力與儲能系統整合解決方案領域的業務，擁有極強的自主研發技術以及電池管理專利。

LED要能進一步運用到一般照明(高功率)的用途，就必須得先克服「光衰(散熱)」的技術問題，因此提高LED散熱基板的散熱效能，便成了目前各家廠商積極投入研發的議題。

LED背光的產品滲透上，近幾年快速地從小尺寸的相機，擴展到中大尺寸的NB、Monitor、TV等之後，若以全球供需的角度來衡量，LED產業中的背光市場，其實已經進入到成熟飽和的階段，根據《投資家研究團隊》的預估，依照目前全球各大LED上游磊晶廠擴產的速度(增添MOVCD機台成長率超過80%)，即使LED背光最大的應用市場LED TV，2011年滲透率達到100%(不可能的數字)，全球的LED的產能都足以支應，換句話說，LED的背光市場幾乎已經篤定進入到「供過於求」的失衡狀況，「殺價競爭」成了一定會上演的產業戲碼。

【投資家短評】

聚積(3527)未來營運展望樂觀，主要理由有二：

基礎建設+風力發電+資產題材，支撐東元(1504)未來幾年的營運前景，加上目前股價淨值比不到1，符合“好公司”與“好價格”的選股邏輯，因此從客觀條件來看，東元(1504)確實是一檔「富貴穩中求」的投資標的。

 東元(1504)未來的發展契機，主要有來自於三方面：

21世紀人類的十大困惱中，「發展替代能源」與「環境保護」絕對是榜上有名的焦點議題，而由此衍生出來的節能減碳概念，更成了當前全球政府施政的主軸。去年年底在北歐丹麥首都哥本哈根所舉辦的全球氣候變遷會議，各國政府達成一個重要的決議，為了讓全球氣溫增加的幅度控制在2度C以內，2020 年全球溫室氣體所產生的碳排放量，要下降到1990 年的水準。

LED的產品應用主要可以分為兩大類：backlight(背光)與Lighting(照明) ，而在LED背光的部分，隨著發光效率的演進，以及生產成本的降低，產品運用的部分，也逐漸從小尺寸的相機、手機，擴展到中大尺寸的NB、Monitor、TV等3C消費電子產品上，根據《投資家研究團隊》的調查，Monitor與TV佔整體LED背光運用的比重，將從去年的1%與14%，大幅成長到今年的5%與45%。

金融海嘯發生後，由於綠色能源產業未來的高成長性，因此更成為許多國家在「振興經濟方案」中不可獲缺的一環。

LED中文名為發光二極體，從外觀的結構來看，可以分為發光元件(半導體晶片)與導線架兩部分，而依照晶片材料的不同，又可產生紅、黃、藍、白等不同顏色的光線，運應於不同的用途。除此之外，導線架也為LED重要的元件，主要是提供電極、晶片支架，以及聚光等功能。

由於LED相較於傳統的發光元件具有省電70%，以及高達50倍的耐用年限，加上低汙染的環保概念，因此LED背光源的運用，近幾年快速地從手機、NB等電子產品，發展到TV產品的運用，而不斷點亮的新運用，不但造成全球LED晶粒的大缺貨，也造成全球LED產值的大躍升，根據工研院IEK的研究預估，2009年的產值已經到達2368億新台幣，而2012年全球產值還可以再往上翻一倍到5000億新台幣的規模。

如此驚人的成長速度，若以未來的發展趨勢來衡量，目前的狀況還充其量只能算是剛起步的階段，因為一個更大於目前120倍規模的LED照明商機，預計將可以在3~5年內就被正式引爆出來，而這一波總計高達66兆元新台幣的市場商機，引爆的推手正是全球各國政府。

上海世博會在眾人的期待注目下，於5月1日熱鬧登場，這是一場中國向全世界展示經濟文明的展覽會，同時也是中國政府宣示下一個國家計畫的藍圖範本：綠色能源

去年年底，中國總理溫家寶在哥本哈根的能源會議中承諾國際，2020年以前中國將減少45%的碳排量(以2005年為標準)。

「智能電網」是什麼？能產生多大的效用？慶龍以一個生活的經驗作為譬喻。

雲端運算的概念其實非常簡單：「將複雜的電腦運算功能與儲存功能，全都搬到雲端上」，白話一點的解釋，就是「不需要為了喝一杯牛奶，而在家裡養一頭乳牛」。

2010年最夯的科技運用莫過於「雲端運算」與「智能電網」，從產業的趨勢，以及市場法人對這兩項議題的認同度來看，確實值得《投資家研究團隊》長期的追蹤觀察，以UPS不斷電系統品牌廠碩天(3617)為例，雖然12/23才正式掛牌交易，但由於同時夾帶「雲端運算」與「智能電網」的雙料題材，加上又有公司獲利的基礎(預估明年EPS9元)，股價從開盤的84元，到收盤價143元，單日的漲幅就高達70.24%。